Yash Patel er General Partner hos Telstra Ventures, et San Francisco-baseret VC-firma, der differentierer sig ved at generere indtægter til sin portefølje med strategiske kanalpartnere og kunderelationer samt ved at bruge datavidenskab til at drive sin investeringsproces. Yashs fokus er på forbrugersiden af fintech, Web3, krypto, esport, spil, SaaS apps, e-handel og markedsplads. Nogle af hans fremragende fintech-investeringer, mens han var hos Telstra Ventures, er virksomheder som Super.com (Super Apps) og Playbook (next-gen wealthtech). Tidligere var Yash direktør for Corporate Development & Strategy hos Adknowledge og var tidligere en del af teknologiinvesteringsbankteamet hos Jefferies & Company.
Transskription
Pemo: Velkommen, Yash. Så dejligt at tale med dig. Da jeg oprindeligt er Aussie, kender jeg tydeligvis til Telstra. Fortæl mig lidt om Telstra Ventures og hvad I laver.
Yash Patel: Tak for at have mig på, Pemo. Den bedste måde at tænke på Telstra Ventures på er, at vi er en investor, der investerer i fyrtårn-iværksættere, typisk på efter-produktmarkedets tilpasningsfase. Så virksomheder, der virkelig fandt nogle tidlige trækkraft, måske en til 2 millioner i ARR eller indtægter, men virksomheden står for det. Og så virkelig se en stærk vækst, og hvor vi kan tilføje værdi på flere måder. Én, ikke kun kapital, men også åbning af nye markeder i Asien, Pac og Australien, netop givet Telstra-forbindelsen. Men så også måder, hvorpå vi kan udnytte datavidenskab til at hjælpe mange af vores porteføljevirksomheder med alt fra benchmarking i forhold til deres konkurrenter, såvel som andre måder, hvorpå de kan være mere effektive med deres drift. Så det er virkelig den bedste måde at tænke det på. Vi har lige under en milliard i aktiver under forvaltning og lukkede vores tredje fond for over et år siden, som vi aktivt implementerer lige nu i 2024. Så vi er ret spændte på dette år og er sådan set forsigtigt optimistiske, jeg vil sortere sige omkring 2024 og frem.
Pemo: Ja. Og hvad med nogle af dine særlige investeringer? Hvordan ser de ud?
Yash Patel: Ja, så jeg har en tendens til at fokusere meget på forbruger-fintech, jeg vil sige vertikal SaaS, og jeg vil ligesom også sige gaming og eSport. Men især på det seneste har jeg brugt meget mere tid på fintech i forhold til områder, som jeg rigtig godt kan lide at fokusere på. Det er ikke kun forbrugeren, men det er meget af VVS-arbejdet bag mange af de bedste forbruger-fintech-apps derude. Vi har haft tre eller fire store investeringer, som vi har investeret i på tværs af rummet. Som et eksempel er vi store tilhængere af væksten af super apps, konvergensen af effektiv e-handel og fintech, svarende til det, vi har set i Asien. Det har været tidligt at få det til at ske i Vesten, men vi har investeret i nogle få virksomheder. En af dem er Super.com, som virkelig er en spændende virksomhed, der hjælper mange med at sænke FICO-score, lavere socioøkonomiske folk i USA, opbygge kredit og effektivt komme ind i det amerikanske finansnet på en mere gennemtænkt måde.
Så for os tror jeg, at der er mange områder, hvor vi føler, at eksisterende fintech eller endnu større etablerede virksomheder servicerer ældre personer med højere nettoværdi. Men millennials, Gen Zs og andre, de har ikke været i stand til at få adgang til mange af disse tjenester. Så mange af de fintech-virksomheder, vi investerer i, demokratiserer denne adgang eller disse muligheder for masserne.
Pemo: Fantastisk. Jeg har en del grundlæggere, som jeg har støttet gennem årene i San Francisco Bay-området, som har forsøgt at arbejde med fintech med de undertjente, så det ligger mit hjerte nært. Oprindeligt, da jeg var i Australien for mange måner siden, og jeg gennemgik en skilsmisse med tre små babyer, ville bankerne virkelig ikke give mig nogen kreditkort. Siden da har jeg været ivrig efter fintech og kryptovalutaer, en hvilken som helst alternative, ikke-bevoksede måde at støtte mennesker i vanskelige situationer på.
Yash Patel: Ja, absolut. Jeg mener, vi har ikke annonceret det endnu, men en af de seneste virksomheder, vi førte en serie A i, er en virksomhed, der virkelig giver mange undertjente immigrantpopulationer i USA adgang til grundlæggende finansielle tjenester. Så dette er at låse op og opbygge kredit, få adgang til grundlæggende opsparing og checkkonti, automatiseret skatteforberedelse, ting, som vi måske tager for givet, men som virkelig giver brugerne, og især denne befolkning, mulighed for at tage kontrol over deres egen økonomi for grundlæggende at låse op for kredit og basale tjenester. Så vi er virkelig begejstrede for denne platform, men så er der andre områder, som vi føler, at du og dine børn måske kunne have haft gavn af, ting, der er omkring formueteknologi 3.0 eller formueopbygning, typisk forbeholdt private formueforvaltere hos Goldman Sachs og Morgan Stanley, der tjener personer med høj nettoværdi. Men hvorfor skulle alle ikke kunne få adgang til disse muligheder, den uddannelse og den slags mulighed for at øge din fremtidige nettoformue? Det er min personlige afhandling, og vi har gennemført nogle få investeringer i det område.
Pemo: Ser du mange grundlæggere eller startups, der kommer til dig med den slags fintech-startups? Den anden pointe, som jeg bare ville fremhæve, er, at jeg oprindeligt kom fra Europa, da jeg kom til Silicon Valley for 15 år siden eller deromkring, og jeg var virkelig chokeret over, at det var så langsom optagelse på fintech i Silicon Valley eller i USA. Så det første spørgsmål er, hvorfor tror du det var det? Det er klart, at det forhåbentlig boomer nu. Det har sine op- og nedture. Vil du tale lidt om markedet på den måde?
Yash Patel: Ja, absolut. Hør, jeg tror, der er mange problemer, der måske får iværksættere og forbrugere til at være lidt mere tilbageholdende, ikke? Først og fremmest er det svært at skifte fra nogle af de store banker i USA, uanset om man taler om JP Morgan Chase eller Wells Fargo, Bank of America, som har udviklet årtiers tillid hos mange forbrugere. Når det er sagt, har de ikke på en mere skræddersyet, personlig måde, hverken gennem digitale platforme eller på anden måde, henvendt sig til nogle af de hurtigst voksende befolkninger i USA og globalt, ærligt talt. Jeg vil også sige, at der altid har været en masse reguleringsmæssig kontrol omkring nogle af de tidligere fintech-teknologier, især dem inden for udlån, som, jeg tror, jeg vil være rå og kalde det, var en smule mere rovdyr omkring at lave lån, der sandsynligvis var ikke i nogens bedste interesse, forbrugerne, der tog disse lån eller andet.
Så jeg tror, du havde en masse virksomheder, der tilbød hurtige lån og nemme måder at få adgang til kredit på, men disse forbrugere var ikke i stand til at betale det tilbage, især med den højere rente. Så jeg tror, vi så en bølge af sådanne virksomheder. En eller anden form for navigerede gennem noget af den lovgivningsmæssige undersøgelse og skiftede til mere, jeg vil kalde det mere etiske, gennemtænkte måder at tjene penge på, især lavere socioøkonomiske befolkninger i USA. For det tredje vil jeg sige, at det har været, formoder jeg, en erkendelse af, at mange af de eksisterende platforme, der tilbydes af de store banker, som jeg tidligere nævnte, ikke rigtig har haft intuitive oplevelser, der er hjemmehørende i yngre befolkningsgrupper. Så uanset om det er mobil, cloud og nu AI, så ser vi denne form for konvergens af virkelig interessante teknologier, at det nu bare bliver meget nemt for en udvikler og en person, der er meget på linje med den demografi, at bygge noget, der er langt mere effektivt og langt mere dybtgående i forhold til at påvirke, end for måske fem endda 10 år siden.
Så AI er et område, som vi fortsætter med at overvåge, ikke kun på tværs af Fintech, men hvordan det forstyrrer mange andre sektorer på en mere gennemtænkt måde. Undskyld, jeg holder pause der, Pemo, og ser om det hele giver mening.
Pemo: Selvfølgelig. Jeg ville lige tilføje, at jeg kørte et AI-panel for mange år siden, og det var det eneste panel, den eneste efterspørgsel, vi havde efter et panel i alle de år med løbsbegivenheder i Silicon Valley. Så jeg er bare interesseret nu, hvor alt du hører om er AI. Så jeg spekulerer på, hvad dit perspektiv er. Er den så stor, som den ser ud? Kommer det til at forstyrre andre industrier? Hvad er dit perspektiv?
Yash Patel: Ja, vi har set nogle virkelig interessante måder, hvorpå AI vil forstyrre nogle af disse eksisterende finansielle serviceplatforme, men på en måde, der forstærker den måde, eksisterende processer fungerer på. Så som et eksempel har vi set en masse pitches omkring AI-copiloter inden for regnskab og finans for at hjælpe med ting som mere grundlæggende finansiel analyse eller revision og bogføring, opdage svindel, bruge AI til at gøre ting som at lukke kvartalsbøger for børsnoterede virksomheder . Det tager typisk flere måneder, nogle gange i slutningen, før disse store børsnoterede virksomheder kan rapportere til markedet. Så vi tror, at folk bruger AI på en tankevækkende måde for at give disse eksisterende revisorer og bogholdere superkræfter, vil jeg på en måde sige, og være mere effektive med deres tidsforbrug. Det andet område, jeg vil sige, er, at vi ser mange af vores eksisterende virksomheder, især i formueforvaltningsområdet, der bruger LLM'er, store sprogmodeller, til grundlæggende at give mere gennemtænkte råd til forbrugerne.
Så det er noget, som nogle af vores porteføljevirksomheder faktisk pusler med lige nu. Du skal naturligvis være meget forsigtig, fordi mange af disse LLM'er kan give råd, der ikke nødvendigvis er passende. Så du skal være meget forsigtig omkring det. Det er faktisk, tror jeg, grunden til, at hvis du spørger ChatGPT til råds om, hvorvidt du skal investere i en aktie eller ej, så nægter de faktisk at svare, fordi der vil være regulatorisk kontrol omkring det.
Pemo: Åh, interessant.
Yash Patel: Men jeg tror, der er mange muligheder for at blive bedre omkring finansiel rådgivning ved at udnytte LLM'er, der er meget finjusteret til specifikke situationer for mange forbrugere i USA. Så det er bare nogle eksempler på områder, som vi fortsætter med at se pladser omkring, og jeg bliver begejstret for.
Pemo: Fantastisk. Det er klart, at vi er i et meget andet område nu, end vi var for år siden, da jeg startede Fintech-begivenhederne og -interviewene. Så jeg undrer mig bare over, hvordan tingene har ændret sig med alle de dramaer, der er sket i fintech-området, især med kryptovalutaer og Bitcoin-problemer? Hvad er dit overblik over det? Fordi du åbenbart har fået en god plads ved bordet.
Yash Patel: Ja. Nej, det er virkelig interessant, fordi jeg vil sige i de sidste 12 til 24 måneder, har vi set denne fortælling, især i medierne omkring forbruger-fintech eller fintech generelt, virkelig kæmpe. En stor grund til det var, at mange af disse virksomheder blev rejst i 2021 i dette nulrentemiljø, hvor penge var ret gratis og let tilgængelige til ret oppustede værdiansættelser. Så naturligvis, i 2022 og 2023, så vi nedadgående runder, da disse virksomheder søgte at overleve, ikke blive mere offensive, men bare overleve. Da vi så dukker op i 2024, er mange af disse senere stadier, vil jeg på en måde sige, fintech-platforme dukket op med bedre enhedsøkonomi og er klar til at blive mere offensive og aggressive, tror jeg. Så jeg tror, at fortællingen har været fokuseret på det sene stadie og børsnoterede fintech-selskaber, selskaber som Robinhood og Coinbase, der virkelig, virkelig kæmpede med deres værdiansættelsesmultipler på de offentlige markeder.
Så det er i den ene ende af spektret. Det er sådan en fortælling, som jeg tror, folk har talt om. Men så på den anden ende, når vi taler om de områder, som vi fokuserer på her hos Telstra Ventures, en slags serie A og B tidlige stadier, mange af de klogeste hjerner og bygherrer, har de rodet og bliver ved med at blive fantastiske trækkraft på forskellige områder, som de forstyrrer på tværs af fintech. Så for dem, jeg kalder disse bygherrer, var de faktisk aldrig ligeglade med, hvilke offentlige multipla, som Coinbase eller Robinhood handlede med. De er stadig tidlige. Hvis de går på børsen eller ser et handelssalg, kan det tage fem til syv år. De har en længere holdperiode for investorerne, der støtter dem. Så det er de virksomheder, som vi virkelig har fokuseret på, og vi har set vores voksende 3, 4, 5 x år for år, på en måde stille og roligt bygge væk, mens denne fortælling i medierne omkring Robinhoods, Coinbases blive dræbt, har effektivt sat en pil eller en dolk i hjertet af fintech.
Vi har måske en modstridende opfattelse af, at den faktisk er virkelig, virkelig robust og stærk, og de mennesker, der betyder mest, bygherrerne, de ser stor trækkraft. Så jeg vil på en måde sige, at det er sådan, vi ser på 2024 og derefter, og i særdeleshed, fordi du talte om kryptovaluta, ville jeg gerne komme ind på det. Der er ingen hemmelighed, at Web3 og blockchain havde en hård vinter i 2022 og 2023, men en af de ting, vi fortsætter med at se på, er kerneaktivitet for blockchain-udviklere, som vores datavidenskabsteam overvåger gennem GitLab-lagre og andre datakilder. Vi har aldrig set et fald i den kryptovinter i det omfang, kryptoinvestorer og spekulanter faldt i forhold til, at de trak sig ud af markedet. Så fra vores perspektiv ser vi, hej, der kan være noget lys for enden af tunnelen med mere stabile makroøkonomiske forhold, SEC's godkendelse af en flok Bitcoin ETF'er, som vi har set, Ark, BlackRock og derefter denne begivenhed omkring Bitcoin, der kunne drive Bitcoin til nye højder. Jeg mener, vi har set det i de sidste par dage til over $60,000, ikke?
Pemo: Ja.
Yash Patel: Til næsten Bitcoin-pris ~$60,000. Så for os tror vi, at Web3 og blockchain vil stige i 2024 og frem efter et ret barskt 2022 og 2023. Med det betyder flere faktiske indtægtsgenererende projekter og Web2.5 og Web3, vil jeg lidt kalde det, som jeg tror hvis du ser på en tidligere hype-cyklus inden for krypto, var der mindre fokus på faktiske indtægter og mere kun spekulanter og folk, der udstedte tokens. Så folk har lært deres lektie og vil nu begynde at bygge en større hastighed.
Pemo: Så håbefuld! Så håbefuldt! Det er derfor, jeg har holdt fast i det i så mange år, virkelig, og hørt om Bitcoin i 2008, da jeg var i Dublin, Irland. Jeg har været fan lige siden. Men ja, alle spekulationerne, de regulatoriske problemer har selvfølgelig været en dæmper, men du er så positiv. Jeg sætter virkelig pris på denne samtale, og jeg ved, at alle mine lyttere også vil. Mange tak, Yash.
Yash Patel: Absolut. Det var en fornøjelse.
Pemo: Alt det bedste med dine investeringer. Tak skal du have.
Yash Patel: Tak, Pemo. Hav en god resten af din dag.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
- PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
- PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
- PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
- Kilde: https://www.fintechsv.com/interviews/podcasts/yash-patel-general-partner-telstra-ventures/