چگونه Lightspeed Venture Partners دو برابر می شود 

شرکای سرمایه گذاری Lightspeed در سال 4.6، 2022 میلیارد دلار از طریق دو صندوق رشد جمع آوری کرده است که بزرگترین سرمایه رشدی است که در تاریخ 22 ساله خود جمع آوری شده است، در بازاری که سرمایه های کلان با ارزش گذاری های بالا به طور قابل توجهی کاهش یافته است.

اکنون، شرکت مستقر در سیلیکون ولی که در سال 2000 با دفاتری در سراسر جهان تأسیس شد، فقط باید تصمیم بگیرد که چگونه همه آن را خرج کند.

با شریک صحبت کردیم جیمز افراتی، که بیش از سه سال پیش به Lightspeed ملحق شد تا روشی را در مورد بودجه های بعدی ایجاد کند. این تیم سرمایه‌گذاری مجدد، برنامه جدیدی است که برای شرکت‌های پرتفولیو برای برنامه‌ریزی بودجه بعدی خود، یک کمپ جمع‌آوری سرمایه راه‌اندازی می‌کند. این تیم در طول سه سال تقریباً 200 معامله انجام داده است - حدود 65 معامله در سال.

"کار من 80-20 است. من باید برندگان را انتخاب کنم.» اگر فرصت‌های مناسب را در کارنامه خود دو برابر نکنم، به این ترتیب پول از دست می‌دهم.»

یکی از این فرصت‌ها برای Lightspeed، توسعه یک دور بود عیار، یک پلت فرم تایید هویت که توسط بانک ها و موسسات مالی استفاده می شود. Lightspeed اولین سری C با 100 میلیون دلار را رهبری کرد که ارزش شرکت را در سال 1.4 به 2021 میلیارد دلار رساند. یک سال بعد در سپتامبر 2022، C-extension به سرمایه گذاری 52 میلیون دلاری با افزایش ارزش 100 میلیون دلاری در ارزشیابی قبل از پول 1.5 میلیارد دلاری اضافه کرد. توسط Lightspeed Venture Partners و سرمایه گذار جدید Avenir Growth Capital.

افراتی در مورد سرمایه گذاری گفت: «ما آن را فقط به عنوان یک پل یا یک توسعه نمی دیدیم. در عوض، سرمایه گذاری Lightspeed به یک سوال مهم پاسخ داد: آیا این شرکت می خواست قرار گرفتن در معرض خود را در این شرکت افزایش دهد؟ پاسخ در مورد آلیاژ مثبت بود.

تیم سرمایه گذاری مجدد افراتی نقش تعیین کننده ای در چنین تصمیماتی دارد. افراتی گفت: هدف این تیم دوگانه است: "کار با بنیانگذاران به عنوان شرکای فکری در سفر آنها برای ایجاد یک تجارت بزرگ" و "به چالش کشیدن مستقل تصمیم بعدی و سرمایه گذاری رشدی که انجام می دهیم."

این تیم سه نفره از شرکت‌های پرتفوی با ارتقای سطح زمین، ساخت اتاق داده، معیار عملکرد، برنامه‌های عملیاتی تست استرس، و در نهایت واسطه‌گری معرفی با سرمایه‌گذاران، پشتیبانی می‌کند. تیم معمولاً دو سال به نظر می رسد. افراتی گفت: پیش‌بینی بیشتر از این‌ها سخت‌تر است، زیرا شما قادر به کنترل همه متغیرها نیستید.

قبل از بسته شدن آخرین صندوق، این شرکت در دو سال گذشته حدود 3 میلیارد دلار دلار رشد هزینه کرده است که حدود 60 درصد آن را به شرکت های پرتفوی متعهد کرده است.

2021 در گذشته

سال گذشته، از آنجایی که بازارهای عمومی معاملات بالایی داشتند، ارزش گذاری های خصوصی روند صعودی داشت زیرا سرمایه گذاران شرکت های خصوصی را همتراز با بازار می دانستند.

و تصمیم گیری سریع در اولویت قرار داشت.

افراتی گفت که سرمایه گذاران رشد اساساً می توانند به سه تا چهار شاخص عملکرد کلیدی نگاه کنند. نرخ رشد شما چقدر است؟ برای رسیدن به آن نرخ رشد چقدر می سوزانید؟ عملکرد فروش یا کارایی شما برای ورود به بازار چیست؟ و سپس حفظ خالص شما چقدر است؟ پاسخ های یک شرکت به چنین سوالاتی، همراه با مصاحبه با مشتریان، به سرمایه گذاران کمک می کند تا تصمیم خود را بگیرند.

افراتی گفت که تمام آن دور در سال 2021 که ارزش آنها بیش از 5 میلیارد دلار است، امروز نگرانی هایی را برانگیخته است. سرمایه گذاران نگران هستند که برخی از این شرکت ها به مسیر رشد شرکت های سهامی عام در فضای خود نزدیک نیستند. نمونه هایی از شرکت های عمومی با رشد سریع شامل پلت فرم مدیریت رستوران است تست (با ارزش 8.9 میلیارد دلار)، پلت فرم تعامل با مشتری مسخره کردن (به ارزش 3.3 میلیارد دلار) و پلت فرم هوشمند محصول دامنه (به ارزش 1.6 میلیارد دلار) تا کنون سپتامبر 23

چنین نگرانی‌هایی به این معناست که بسیاری از شرکت‌های خصوصی با ارزش برای برآورده کردن انتظارات سرمایه‌گذاران، نیاز به رفع مشکل یا تسریع رشد دارند.

در سال 2022 چه باید کرد؟

پس از سال 2021 طاقت فرسا، امسال استراتژی های متفاوتی برای شرکت های خصوصی و سرمایه گذارانی مانند Lightspeed می طلبد.

افراتی گفت: «هم‌اکنون موج عظیمی از شرکت‌ها وجود داشته است که درخواست تمدید یا اسکناس‌های تبدیل‌پذیر را داشتند تا قوطی را پایین بیاورند، زیرا در حال حاضر هیچ‌کس نمی‌تواند قیمت دقیقی داشته باشد.

یکی از سوالاتی که Lightspeed باید به آن پاسخ دهد این است که آیا باید 30 میلیون دلار دیگر را در یک شرکت خاص با ارزش 5 میلیارد دلار سرمایه گذاری کرد، با توجه به اینکه شرکت های کمی بالاتر از 20 میلیارد دلار به بورس عرضه می شوند. این تیم 4 برابر تا 5 برابر بازده سرمایه گذاری های رشد را مدل خواهد کرد.

با وجود تغییر بازار، مدل لایت اسپید برای ارزیابی شرکت ها در سال 2022 یکسان باقی می ماند.

افراتی گفت: "من فکر می کنم که ما فقط نسبت به قیمت آگاه تر هستیم."

او گفت: در یک محیط تامین مالی که در آن کامپوننت‌های بازار عمومی به طور قابل‌توجهی کاهش یافته و سرمایه‌گذاری کند شده است، او گفت: "من فکر می‌کنم که ما در حال انجام کار عالی هستیم که معاملات را انجام می‌دهیم تا اینکه منتظر انجام معاملات باشیم."

جیمز افراتی ناظر هیئت مدیره برای شرکت های سبد سهام زیر است اب, Exabeam, مداخله, جمع آوری, اسپایف, ThoughtSpot و زرد.ai.

جستارهای Crunchbase Pro مربوط به این مقاله:

تصویر: دوم گوزمن