Le crédit privé a toujours offert aux investisseurs des rendements supérieurs aux offres ordinaires de titres à revenu fixe du marché public. Alors que les marchés du crédit traditionnels se détournent des prêts sur les marchés commerciaux, de plus en plus d'entreprises, en particulier celles soutenues par des capitaux privés, se tournent vers le crédit privé pour leurs besoins de financement. Les prêteurs non bancaires et les institutions financières ainsi que les investisseurs répondent à ce besoin ; Hier encore, il a été rapporté que Softbank cherchait à entrer sur le marché du crédit privé. Pour cent est un marché de crédit privé qui apporte des attributs de type marché public au marché du crédit privé historiquement opaque. En tirant parti de la technologie et en organisant un marché disparate, la plate-forme a été en mesure de fournir une transparence basée sur les données ainsi qu'une vitesse et des capacités d'exécution améliorées à une fraction du coût. Percent gère les transactions depuis leur création jusqu'à leur diffusion, tout en gérant la structuration, la syndication et la surveillance entre les deux. Depuis sa création en 2018, la plateforme a traité plus de 1.2 milliard de dollars en valeur de transaction, en collaboration avec des emprunteurs, des investisseurs et des souscripteurs.
AlleyWatch rencontré le PDG et cofondateur de Percent Nelson Chu pour en savoir plus sur l'entreprise, les plans stratégiques de l'entreprise, la dernière ronde de financement, qui porte le financement total de l'entreprise à 48.5 millions de dollars, et bien plus encore…
Qui étaient vos investisseurs et combien avez-vous levé?
Le cycle de financement de série B de 29.7 millions de dollars de Percent mené par Capitale de l'étoile blanche avec un investissement supplémentaire de Groupe B Capital, Susquehanna Private Equity Investments LLLP, BDMI, Forte Ventureset Vectr Fintech. Le cycle comprenait également plusieurs stratégies, notamment Évolution VC et Partenaires mondiaux Fintech Venture.
Parlez-nous du produit ou du service proposé par Percent.
Percent a créé le marché du crédit moderne, offrant aux investisseurs, aux emprunteurs et aux souscripteurs une technologie innovante pour augmenter la vitesse et la vélocité des transactions de crédit privé à une fraction du coût.
L’infrastructure de base de l’entreprise apporte l’efficacité du marché public au marché analogique du crédit privé en alimentant l’approvisionnement, la structuration, la syndication, la surveillance et le service des transactions de crédit privé du début à la fin.
Qu’est-ce qui a inspiré le début de Pourcentage ?
J'ai fondé Percent en 2018, enraciné dans ma vision globale de moderniser le crédit privé en réunissant les investisseurs, les emprunteurs et les souscripteurs sur un marché axé sur la technologie. J'ai reconnu un manque d'automatisation, de standardisation et de gestion des risques dans ce segment de 7 XNUMX milliards de dollars du marché alternatif et je voulais y remédier.
La première itération de Percent a créé une expérience pour les investisseurs axée sur la valeur. Il a permis aux investisseurs qualifiés de trouver des transactions et de participer au marché du crédit privé, historiquement exclusif, à des minimums inférieurs. Désormais, il inclut les emprunteurs et les souscripteurs en plus des investisseurs, les réunissant ainsi tous.
L'évolution de la plateforme est le résultat de l'apprentissage de ce qui a été brisé par la gestion du marché, de la constitution d'une équipe de professionnels du marché de la dette publique dirigée par Prath Reddy, président de Percent, et finalement appliquer à son marché des concepts et des normes éprouvés du marché de la dette publique. Une solution SaaS verticale fondée sur la transparence et spécifiquement destinée aux marchés opaques du crédit privé en a émergé.
Percent est devenu une plateforme qui alimente l’ensemble du processus de transaction. Les emprunteurs peuvent accéder au capital de croissance, les investisseurs peuvent trouver du rendement et les souscripteurs bénéficient d'un flux de transactions plus important et d'un flux de travail plus efficace. Percent reste concentré sur le marché en pleine croissance du crédit privé et sur la capture des 4 milliards de dollars d’opportunités de revenus annuels perdus dans son état analogique actuel.
En quoi le pourcentage est-il différent ?
Historiquement, il a été très difficile pour les investisseurs d'accéder au crédit privé, mais Percent a changé la donne, et son marché unique simplifie la découverte des investissements, donnant aux investisseurs institutionnels et accrédités l'accès à une large sélection d'investissements titrisés à rendement plus élevé et à courte durée. . En plus de donner accès aux investissements en crédit privé, la plateforme Percent offre également une opportunité essentielle aux entreprises emprunteuses. En particulier dans l’environnement économique difficile et incertain actuel, il est plus crucial que jamais pour les entreprises d’avoir accès au capital et aux moyens de lever des capitaux quand elles en ont besoin, et Percent comble ce vide en réunissant les investisseurs, les emprunteurs et les souscripteurs dans un cadre manière sans précédent, générant des opportunités pour tous les acteurs du secteur du crédit privé.
Percent est la seule plateforme créée pour les trois publics, ou parties, d'une transaction de crédit privé.
Quel marché cible Percent et quelle est sa taille ?
Percent cible le segment du crédit privé du marché alternatif, valant plusieurs milliards de dollars.
Le secteur du crédit privé connaît une croissance rapide, Preqin prévoyant qu'il atteindra 2.3 milliards de dollars d'ici 2027.
Quel est votre modèle commercial?
Nous avons créé une suite logicielle pour chaque membre du marché tripartite du crédit privé. Fournir à chaque groupe les outils, flux de travail et ressources nécessaires a élargi le flux de revenus de Percent, des investisseurs aux emprunteurs et désormais aux souscripteurs. Les frais de transaction ponctuels deviennent des frais logiciels récurrents, permettant une planification à plus long terme.
Nous avons créé une suite logicielle pour chaque membre du marché tripartite du crédit privé. Fournir à chaque groupe les outils, flux de travail et ressources nécessaires a élargi le flux de revenus de Percent, des investisseurs aux emprunteurs et désormais aux souscripteurs. Les frais de transaction ponctuels deviennent des frais logiciels récurrents, permettant une planification à plus long terme.
Comment vous préparez-vous à un éventuel ralentissement économique ?
En interne, en tant qu’entreprise, nous avons toujours été prudents et consciencieux quant à la manière dont nous gérons l’entreprise. Nous ne prenons pas de risques inutiles, nous n’effectuons pas de dépenses tape-à-l’œil et nous savons comment et où nous allouons nos ressources. Nous créons l’une des entreprises qui définissent la génération fintech et le voyage exigera du courage et de la détermination. COVID, taux élevés, ralentissements économiques, nous avons vu tellement de choses ces 5 dernières années et nous savons que si nous voulons y parvenir dans les 5 prochaines années, nous devrons continuer à avancer.
Sur le plan commercial, le potentiel d’un ralentissement économique s’est avéré bénéfique pour nous. Blackstone, Apollo, KKR, JPMorgan et Goldman Sachs vantent tous les vertus du crédit privé dans cet environnement inflationniste et de taux élevés.
En outre, avec le financement du capital-risque proche de ses plus bas niveaux depuis 2017 et l’effondrement de la SVB qui a fait l’objet d’une surveillance réglementaire accrue, le défi de garantir le financement est sous les projecteurs, créant une forte demande de crédit privé et de dette à risque en particulier. La dette de capital-risque est la classe d'actifs qui constitue une solution indispensable à certaines startups pour accroître leur piste avec une dilution minimale des capitaux propres.
En tant qu’investissement alternatif le plus performant prévu au cours des cinq prochaines années, ces circonstances ont agi comme un vent favorable pour Percent et l’industrie dans son ensemble. Pour poursuivre ce succès, il est essentiel d’élargir la compréhension et l’accès.
À quoi ressemblait le processus de financement?
Semblable à d’autres tours de table sur le marché actuellement réalisés par d’autres startups, ce tour n’a pas été facile à clôturer. Des centaines de conversations avec des sociétés de capital-risque, de nombreuses passes décisives au début du processus, d'autant plus que le marché du capital-risque était verrouillé.
Il a fallu les vents favorables du marché résultant de l’effondrement des banques et l’augmentation exponentielle de la demande de crédit privé pour les sociétés de capital-risque pour réaliser la puissance et le potentiel de ce que cette classe d’actifs peut apporter.
Nous sommes la seule solution SaaS verticale pour ce marché de plusieurs milliards de dollars et cela est devenu très clair ces dernières semaines, ce qui nous a permis d'être très rapidement sursouscrits.
Au final, alors que nous avions prévu de clôturer le tour à environ 20-25 millions de dollars, l'intérêt des nouveaux investisseurs a largement dépassé les attentes et nous a permis de clôturer à près de 30 millions de dollars.
Semblable à d’autres tours de table sur le marché actuellement réalisés par d’autres startups, ce tour n’a pas été facile à clôturer. Des centaines de conversations avec des sociétés de capital-risque, de nombreuses passes décisives au début du processus, d'autant plus que le marché du capital-risque était verrouillé.
Il a fallu les vents favorables du marché résultant de l’effondrement des banques et l’augmentation exponentielle de la demande de crédit privé pour les sociétés de capital-risque pour réaliser la puissance et le potentiel de ce que cette classe d’actifs peut apporter.
Nous sommes la seule solution SaaS verticale pour ce marché de plusieurs milliards de dollars et cela est devenu très clair ces dernières semaines, ce qui nous a permis d'être très rapidement sursouscrits.
Au final, alors que nous avions prévu de clôturer le tour à environ 20-25 millions de dollars, l'intérêt des nouveaux investisseurs a largement dépassé les attentes et nous a permis de clôturer à près de 30 millions de dollars.
Quels sont les plus grands défis auxquels vous avez été confrontés lors de la levée de capitaux?
Au départ, en tant que fondateur pour la première fois soutenu par du capital-risque, lever des capitaux était un défi pour moi. Je n’avais pas le pedigree traditionnel et le marché était perçu comme saturé et le crédit privé était mal compris. Cela ne m'a pas ralenti. Au lieu de cela, j’ai financé l’entreprise en utilisant le crédit et j’ai touché très peu de salaire au cours des premières années. Sortir des investissements providentiels au bon moment m'a permis de rembourser la dette de 80 XNUMX $ utilisée pour me développer. Finalement, le financement par capital-risque a suivi, et chaque cycle successif a validé ma conviction et mon travail acharné dans la transformation du marché pour le mieux.
Les premiers défis auxquels j'ai été confronté m'ont permis de mieux lever des capitaux maintenant – et cela, associé à d'énormes investisseurs qui croient en ce que nous construisons avec Percent, m'a donné la confiance nécessaire pour aller de l'avant.
Quels facteurs concernant votre entreprise ont amené vos investisseurs à émettre le chèque?
Le marché mondial de la dette privée est énorme et sa croissance s’accélère. Les investisseurs ont découvert la solution d’infrastructure de bout en bout unique de Percent qui s’adresse à un marché massif de plusieurs milliards de dollars et ont cru en notre approche visant à fournir des sources d’investissement alternatives dans l’ensemble de l’écosystème des startups.
Quels sont les jalons que vous prévoyez atteindre au cours des six prochains mois?
Nous prévoyons d'augmenter notre nombre d'employés à temps plein jusqu'à 14.5 % d'ici la fin de l'année.
Nous sommes impatients de continuer à étendre et à améliorer nos solutions, à acquérir davantage de technologies exclusives pour renforcer la transparence pour tous les participants aux transactions et à explorer des collaborations commerciales.
Quels conseils pouvez-vous offrir aux entreprises de New York qui n'ont pas une nouvelle injection de capital dans la banque?
Les capitaux propres sont difficiles à trouver cette année, faites tout ce que vous pouvez pour réduire les coûts et progresser vers la rentabilité le plus rapidement possible. Si vous envisagez de contracter une dette à risque, faites-le lorsqu’il vous reste encore beaucoup d’argent en banque pour obtenir de meilleures conditions. Par-dessus tout, trouvez un moyen d’avoir un effet de levier dans l’une de ces conversations de collecte de fonds afin de pouvoir collecter selon vos conditions. La meilleure façon d’y parvenir est de le montrer avec des chiffres et des mesures qui rendent votre récit indéniable.
Où voyez-vous la société évoluer à court terme?
Projection d'une augmentation de 2.5x+ du chiffre d'affaires et d'une augmentation de 3x+ du ARR en 2023 par rapport à l'année précédente à la suite de cette transition vers une solution logicielle pure.
Sur une période de deux ans, nous générons une marge brute de 89 % et une marge bénéficiaire nette de 42 % pour chaque client.
Le rythme de croissance des revenus et des dépenses étant maintenu relativement stable/cohérent, nous prévoyons de devenir rentables d’ici la mi-2024.
Quel est votre café ou endroit préféré dans la ville pour organiser une réunion ?
Le Lobby Lounge du Park Hyatt sur la 57e rue, juste entre mon appartement et notre bureau. Il n'y a jamais beaucoup de monde, l'ambiance est calme, il suffit de commander un café ou un thé et vous pouvez rester aussi longtemps que vous le souhaitez.
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- La source: https://www.alleywatch.com/2023/05/percent-private-credit-debt-marketplace-nelson-chu/