bitwise Il CIO Matt Hougan mette in dubbio che i prezzi attuali catturino davvero il potenziale impatto di aumento della domanda seguendo quello di Bitcoin imminente dimezzamento basato sull’ipotesi dei mercati efficienti (EMH).
Hogan sollevato questioni critiche sui limiti dell’EMH nell’anticipare come sarà il mercato dopo il dimezzamento. Lo ha sottolineato mentre EMH lo suggerisce Bitcoin di Il prezzo attuale riflette tutte le informazioni disponibili, compreso il taglio dell’offerta previsto a causa del dimezzamento, e non tiene conto di cambiamenti inaspettati nella domanda di mercato.
Hougan ha detto:
"Il dimezzamento è ben noto, quindi il prezzo di oggi riflette che ciò avverrà... [ma] cosa succederebbe se la domanda futura di bitcoin fosse superiore a quanto previsto attualmente dal mercato?"
Il CIO di Bitwise ha aggiunto che il mercato potrebbe aver già scontato gli effetti diretti del dimezzamento, ma l’ipotesi non può anticipare il livello della domanda futura.
Hougan ha fatto riferimento al lavoro del premio Nobel Robert Shiller, che evidenzia le discrepanze tra le previsioni dell'EMH e il comportamento effettivo del mercato, per sostenere le sue argomentazioni.
La ricerca di Shiller suggerisce che, sebbene l’EMH possa essere applicabile su microscala a singoli titoli, le tendenze di mercato più ampie possono sfidare queste previsioni.
Venditori forzati o volontari
Hougan ha anche approfondito la dinamica tra venditori "forzati" e "consenzienti" all'interno dell'ecosistema Bitcoin. Ha spiegato che i miner, che devono far fronte a costi operativi elevati, sono principalmente venditori forzati e vedranno il loro contributo all’offerta di mercato diminuire significativamente dopo il dimezzamento.
Questa riduzione sposta la tendenza del mercato verso venditori disponibili, che devono essere costretti a lasciare andare i loro Bitcoin offrendo prezzi più alti. I venditori disponibili comprendono principalmente detentori a lungo termine.
Ha sostenuto che questo cambiamento potrebbe creare “una significativa pressione al rialzo sui prezzi” se il mercato avesse effettivamente sottostimato la domanda futura, suggerendo un risultato rialzista poiché l’aumento della domanda incontra un’offerta limitata.
Mentre la comunità bitcoin e gli investitori di tutto il mondo si preparano per l'halving, l'analisi critica di Hougan fornisce una prospettiva stimolante su come le teorie economiche tradizionali come l'EMH si applicano ai mercati delle criptovalute dinamici e spesso imprevedibili.
Le sue intuizioni suggeriscono che gli investitori dovrebbero considerare le potenziali deviazioni dalle previsioni di mercato consolidate, sottolineando le complessità e le incertezze che derivano dagli investimenti in criptovalute.
Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin veniva scambiato a 64,300 dollari, a circa sette ore dal quarto halving.
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- Fonte: https://cryptoslate.com/bitwise-cio-believes-market-has-not-priced-in-future-demand-for-bitcoin-post-halving/