צד התנהגותי של סך היצע ומחיר לכל אסימון

מאמר זה הוא החלק השני של הסדרה למידע נוסף על Tokenomics מהמחבר והתורם: Max K - מנכ"ל Coinstruct.tech. קרא את החלק הראשון כאן: Tokenomics בצד ההיצע: אספקה, הפצה, אופטימיזציה לביצועי מחיר ויעילות עלות

הגדרת היצע כולל

לאחר שבחרת בהיצע מקסימלי מוגבל, השלב הבא - הוא להגדיר את המספר המדויק של האסימונים. 10M, 100M או אפילו 100B אסימונים כאספקה ​​הכוללת שלך?

התשובה, שאולי לא עולה בקנה אחד עם הציפיות, היא שלבחירה יש משמעות קטנה יחסית - מלבד מינוף הטיות פסיכולוגיות, המספר הנבחר הוא אקראי בעצם.

אין סיבות ספציפיות שמכתיבות מדוע ביטקוין היה צריך להיות מיועד עם היצע מקסימלי של 21 מיליון. זה יכול היה להיות 2.1 מיליון, 210 מיליון, או כל נתון אחר. עם זאת, ידוע ש- Satoshi Nacomoto מכוון למחיר העתידי של Bitcion להיות בערך הדומה להרבה מטבעות פיאט פופולריים, כך שיהיה נוח יותר לבצע עסקאות. ההשפעה העיקרית של ההיצע המקסימלי נצפית למעשה בהשפעתה על המחיר לאסימון בתוך שווי שוק נתון (MC).

הגדרת מחיר

המחיר לטוקן הוא נושא פסיכולוגי נוסף שמשפיע מעט על התפיסה של משקיעים קמעונאיים רבים ולעיתים אף משפיע על ביצועי המחיר.

ניתן לקבל כמה תובנות מעניינות מ-TradFi. המחיר למניה, בדומה למחיר לאסימון, אינו מכיל ערך מהותי ומספק תובנה מועטה למשקיע רציונלי לגבי השווי היחסי של החברה, הביצועים האחרונים או הביצועים העתידיים הצפויים. ובכל זאת, יש נטייה למניות לחוות צמיחה משמעותית לאחר פיצול המניות. פיצולי מניות מביאים להורדת המחיר למניה לצד עלייה במספר המניות, תוך שמירה על שווי השוק והדילול ברמות קבועות. לדוגמה, בפיצול של 1:10, אם משקיע מחזיק במניה אחת במחיר של $1 למניה לפני הפיצול, הוא יחזיק ב-100 מניות במחיר של $10 למניה לאחר מכן, ובכל זאת ההשקעה של $10 עדיין מייצגת את אותו שיעור בעלות ב- החברה בשני התרחישים. תופעה זו של ביצועים גבוהים לאחר פיצולים עשויה להיות מיוחסת להעדפה לא הגיונית של המשקיעים למניות במחיר נמוך יותר.

נראה שאותה גישה מתרחשת עם אסימונים. למרות שהטיות תפיסה אלו מרמזות בדרך כלל שמחיר סמלי נמוך יותר נוח יותר, ברור שסביר להניח שיש גבול ליתרון זה.

לדוגמה, אם צרכנים מייחסים משמעות גדולה יותר לספרה השמאלית ביותר, כנראה שיש פער פסיכולוגי משמעותי בין אסימון במחיר של $0.01 לאחד ב-$1.00, בהשוואה להפרש בין $0.000001 ל-$0.0001, למרות ששניהם מייצגים עלייה של פי 100. כאשר אנשים מוצאים את עצמם צריכים לעצור ולספור בזהירות אפסים מובילים, זה מצביע על כך שהמחיר אולי עבר את הנקודה האופטימלית כדי ליהנות מכל הטיה לכיוון מחירים נמוכים יותר.

At Coinstruct, לאחר ניתוח 1000 הפרויקטים המובילים של Market Cap, גילינו שהממצאים דוחים בערך את השערת "מחיר נמוך יותר הוא טוב יותר". לטווח המחירים של $<0.01 לאסימון היו תשואות גרועות יותר באופן סטטיסטי מטווח המחירים של ≥$10 - <$100.

אסימונים שמתומחרים מתחת ל-$0.01 מציגים תנודתיות גבוהה יותר מבחינה סטטיסטית בתשואות חודשיות יחסית בהשוואה לאסימונים שמחירם בין $1.00 לפחות מ-$10.00, אסימונים שמחירם מעל $100.00, ואסימונים במחירים שבין $10.00 עד פחות מ-$100.00. זה מצביע על טווח רחב יותר באופן עקבי של ביצועים ביחס לשוק על פני דלי מחירים שונים.

עבור בונים, זה מצביע על החשיבות של הימנעות מבחירת היצע מקסימלי שיביא למחיר סמלי צפוי מתחת ל-$0.01. מתחת לסף זה, הנתונים מצביעים על כך שאסימונים נוטים לתת ביצועים נמוכים משמעותית ועשויים לחוות תנודתיות מוגברת. ניתן לייחס תופעה זו לתפיסות פסיכולוגיות של אסימונים במחיר נמוך מ-1 סנט כבעלי סיכון גבוה, או אולי בשל נוכחותם של מספר רב של מטבעות באיכות נמוכה המנסים למנף מחיר סמלי נמוך כגימיק שיווקי.

אופטימיזציה של פליטות

מה צריכים מפתחים לקחת בחשבון בעת ​​קביעת עקומת הפליטה שלהם?

הנתונים מצביעים על כך שאופטימיזציה של פליטות לא סובבת רק סביב מזעור אינפלציה בכל הוצאה, כפי שמניחים הרבה בונים. במקום זאת, מדובר בשיווי משקל עדין בין היצע וביקוש, ביסוס ושימור התמריצים הנכונים, הגדרת פעולות משתמש בעלות ערך, הבטחת בסיס מחזיקים מבוזר היטב וטיפוח יציבות פרוטוקולים - הכל מותנה בדרישות הייחודיות של הפרויקט שלך. אין "עקומת פליטות אופטימלית" אוניברסלית, אלא קבוצה של שיטות עבודה מומלצות ושיפורים בהשוואה למודלים מבוססי זמן ליניאריים שמחייבים התייחסות.

בדרך כלל הקניית קריפטו היא מבוססת זמן, מה שאומר שאסימונים מופצים לאחר שעובר פרק זמן מוגדר. עם זאת, ניתן לבצע הבשלה גם בהתאם להתקדמות הפרויקט, כגון הבשלה אבני דרך. בפרט, שימוש בעקומות בצורת "S", כגון עקומת הסיגמואידית המתוארת בתמונה למטה, עשוי להציע יתרונות על פני לוחות זמנים ליניאריים.

כפי שניתן להבחין, שיעורי האינפלציה, או הדילול, נוטים להיות הגבוהים ביותר במהלך ההשקה הראשונית של אסימון בשל העובדה שההיצע הקיים נמצא ברמות הנמוכות ביותר אי פעם. זה נכון עבור רוב הפרויקטים, אפילו אלה המשתמשים בלוחות זמנים של פליטות ליניאריות. כתוצאה מכך, פרויקטים רבים חווים את שיא האינפלציה שלהם בתחילת הדרך, מה שמכווין את התנאים האופטימליים לירידת מחירים. תופעה זו עלולה להוביל לתפיסה של הפרויקט כסכמת משאבה והשלכה. לכן חשוב לקחת בחשבון עקומות אספקה ​​אחרות ולא ליניאריות.

עקומת סיגמואידית מכווננת עדינה מפחיתה את האינפלציה בתקופות שבהן הפרויקט פגיע במיוחד לתכניות שאיבה והשלכה, ובכך מחליקה את שיעור האינפלציה באופן שווה יותר על פני כל לוח הזמנים. עם זאת, חשוב לציין שעקומה לא יכולה לפלוט פחות אסימונים מעקומה ליניארית ארוכה באותה מידה מבלי בסופו של דבר לפלוט יותר אסימונים מהעקומה הליניארית בשלב מסוים.

תופעה זו ניכרת בעקומה המתוארת לעיל, שבה הפליטות הסמליות מחודש לחודש של עקומת הסיגמואידית עולות על אלו של העקומה הליניארית משנה 1 בקירוב לשנה 3 בלוח הפליטה של ​​5 שנים. עם זאת, סטייה זו מהלינאריות עשויה להיחשב כחלופה מקובלת להשגת שיעורי אינפלציה נמוכים יותר בשלב ההשקה הראשונית של הפרויקט, והיא עשויה אפילו לייצג חוזק אינהרנטי של פליטת עקומת סיגמואידית.

כדאי גם להסתכל על כמה דינמיקה של הבשלה עמוקה כמו AVV (אימוץ מותאם הבשלה) שהוצע על ידי אחים סטרוב. הרעיון המרכזי של גישה זו הוא להיפטר מלוחות הזמנים המסורתיים של הבשלה מבוססי זמן שבהם רוב האספקה ​​נפלטת למערכת האקולוגית בשלב הבנייה המוקדם של חבילת המוצרים. במילים אחרות, היצע רב פוגע בביקוש נמוך בשוק.

AVV משתמש בגישה גמישה וחלקה עם הקניית אסימונים אלגוריתמיים לפי מדדי KPI מסוימים. AVV נקבע על ידי בקרים שמגדילים את הפליטות באימוץ נמוך יותר ומקטינים אותן בשלבי אימוץ גבוהים יותר. במקרה זה ניתן להנפיק אסימוני הבשלה למערכת האקולוגית בהתאם ל-TVL, ספירת רכישת משתמשים / מחזיקי אסימון, ספי הכנסה, הקצאות נעילה או מחיר האסימון עצמו. בהסתכלות על הדוגמה של TVL ניתן להגדיל את שיעור ההבשלה האסימוני בשלבים של TVL בפרוטוקול נמוך כדי שיהיו יותר אסימונים לתמרץ הפקדות באמצעות תגמולים גבוהים יותר.

קצבאות  

בעת השקת אסימון, ההחלטה על הנמענים ושיטות ההפצה הן בין המרכיבים המרכזיים עיצוב טוקונומי בחירות. ההחלטות המכריעות הללו משפיעות באופן משמעותי על האופן שבו האסימון שלך נתפס ומתפקד, ומשמשות כאינדיקטורים מרכזיים אם הצוות והתומכים הראשוניים מתאימים תמריצים.

לגישה מונעת נתונים להקצאה, עלינו לבחון מה אופייני לפרויקטים ובדרך כלל שיטות עבודה מומלצות.

1. עבור צוות הליבה, כ-18.8% מהאסימונים מופרשים, וכוללים הקצאות למייסדים, עובדים ותורמים אחרים.
2. הקצאת המשקיעים עומדת על כ-13%, אם כי ממוצע זה משלב פרויקטים ללא נוכחות משקיעים, ובכך מקטין את ההקצאה הכוללת של הקטגוריה. עם זאת, כאשר בוחנים אך ורק פרויקטים עם מעורבות משקיעים, אחוז הקצאת האסימון עולה ל-17%.
3. שמורות לפיתוח מוצרים עתידיים והוצאות תפעול, עתודות החברה או קרנות האוצר מחזיקות בכ-22% מהקצאת האסימון.
4. תמריצים או הפצות קהילתיות מחזיקות בהקצאה הגדולה ביותר ב-40.5%. ההקצאה המוגברת הזו היא הגיונית מכיוון שהיא מסייעת בהשגת ביזור נאות ובעלות רחבה על הרשת. בנוסף, היא משמשת כשיטה העיקרית לתמריץ שימוש במוצר ומעורבות מוקדמת.
5. חלק מהאסימונים, כלומר 4.2%, מיועד למכירות ציבוריות, כולל רישומי בורסה ציבוריים ומכירות אסימונים. נתון זה ירד מ-55% ב-2017, ככל הנראה בגלל אילוצים רגולטוריים, מה שהוביל לעלייה מקבילה בהקצאות למשקיעים ותמריצים קהילתיים.
6. לבסוף, שותפים ויועצים מקבלים בדרך כלל הקצאה של 1.5% מהאסימונים.

עם זאת, לא קיימת הקצאת אסימון "מתאים לכולם" לכל פרויקטי הקריפטו. כל פרויקט צריך להתאים את תוכנית הקצאת האסימונים שלו כך שתתאים למערכת הכלכלית הפנימית הייחודית שלו.

Coinstruct הוא שותף רשמי של טוקונומיקה InnMind. היא פיתחה 25+ tokenomics כולל פרויקטים כמו Nomis Protocol (LayerZero, zkSync, שותף Galaxe), Otcmarsbase.io (+$450M בעסקאות שפורסמו), AANN.ai (+$1M גיוס), Dexodus.xyz, זה פרויקטים שיועצו לו כגון InnMind.com (60 מיליון דולר שגויסו על ידי סטארט-אפים), Claimr, CryptoDo, פיקטוגרפיות (שותף ל-Linea), Qoomon Quests (צוות מגולדמן זאקס וטנסנט) ועוד 20+ במערכות אקולוגיות שונות של בלוקצ'יין. צוות Coinstruct יודע איך לגשת לאתגרי טוקונומיקה עם כל גורמי ההיצע והביקוש.

Coinstruct היא סוכנות מתמחה לפיתוח מחזור מלא של Web3 tokenomics, שבה יש לנו צוות של מומחים מגוונים ממתמטיקאים, מנהלי מוצר ועד דג'נים מ-DAOs מובילים שעובדים יחד כדי ליצור מודלים מתקדמים של אסימונים, מערכות תגמול, ביקורת כלכלה וניקוד. ההתמקדות שלנו היא ליצור פתרונות כלכליים ברי קיימא מקוריים של Web3 כדי לעזור לפרויקטים להשיג את המטרות הרצויות באמצעות אסימונים: מגיוס כספים יעיל ועד הגדלת בסיס המשתמשים, שימור ונאמנות.

אם יש לך פרויקט web3 שמתכנן להשיק אסימון ונאבק בפיתוח Tokenomics בר קיימא - אל תהסס למלא טופס ותאם שיחה אסטרטגית חינם עם צוות Coinstruct. או שאתה יכול להצטרף אלינו ערוץ טלגרם חדש כאשר אנו חולקים תובנות וחוויות טוקונומיות.

קרא גם:

מדריך Tokenomics: מדדי מפתח שיש לקחת בחשבון

הוסבר מדדי טוקונומיים מרכזיים עבור סטארט-אפים של web3. כיצד לעצב את התפלגות האסימון, לחשב מהירות אסימון, שימוש ברשת וכו' עם דוגמאות ו

כיצד לעצב את כלי השירות של אסימון: שיטות עבודה מומלצות ודוגמאות

גלה את המפתח לעיצוב מוצלח של כלי עזר אסימונים במרחב Web3 עם אסטרטגיות מעשיות ודוגמאות של מומחי Tokenomics של Mezen.

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://blog.innmind.com/behavioral-side-of-total-supply-and-price-per-token/