ארצות הברית של אמריקה (ארה"ב) והודו הן שתי שחקניות משמעותיות בכלכלה העולמית. לארה"ב יש את הכלכלה הגדולה בעולם. עד 2022, התוצר המקומי הגולמי של המדינה צמח ליותר מ-25,46 טריליון דולר אמריקאי. התמ"ג הוא מדד לתפוקה הכוללת שנוצרה בתוך גבולות מדינה במשך פרק זמן מסוים. התמ"ג נמדד בדרך כלל בכל שנה או כל רבעון. מצד שני, הודו היא מספר אחת בעולם מבחינת גודל האוכלוסייה שלה. בהתבסס על נתוני 2022, התמ"ג ההודי היה 3.071 טריליון דולר.
בשנת 2010, הרופי ההודי (INR) השיג ציון דרך משמעותי על ידי רכישת הסמל הייחודי שלו (₹), ובייחוד עצמו ממדינות אחרות. זה היה צעד חשוב ששיקף את המשמעות הכלכלית הגוברת של הודו על הבמה העולמית.
שער החליפין של USD/INR (דולר ארה"ב מול רופי הודי) עבר תנודות בולטות לאורך השנים. מגמות היסטוריות בשיעור זה משקפות לעתים קרובות שינויים כלכליים, אירועים גיאופוליטיים ושינויים בדינמיקת הסחר העולמית.
ישנם גורמים שונים המשפיעים על הערך של USD/INR, כגון החלטות ריבית, מחירי סחורות, מאזן סחר, פוליטיקה גלובלית ועוד. בהקשר זה, יש להזכיר כי מחיר הנפט משחק תפקיד חשוב בשתי הכלכלות. הודו היא יבואנית נפט משמעותית. וארצות הברית היא הצרכנית הגדולה ביותר ואחת מיצרניות הנפט הגדולות בו זמנית.
במהלך שנת 2023, הרופי ההודי היה מטבע מאוד יציב ומחירו מול הדולר האמריקאי נע בין 80.9 ל-83.6 רמות. בואו נעמיק בגורמים שיכולים להשפיע על ערכו של צמד המטבעות בעתיד ונחזה היכן יכול להיות צמד המטבעות בשנת 2024. יש להזכיר שכאשר מבצעים חיזוי מכשירים פיננסיים, לעולם לא מובטח שהתחזית תתגשם. אנחנו יכולים לעשות ניחוש מושכל רק על סמך גורמים קריטיים המשפיעים בדרך כלל על השווקים הפיננסיים.
גורמים המשפיעים על ערך הדולר
הדולר האמריקאי מקובל היטב ברחבי העולם ונראה כמטבע בינלאומי. למרות ניסיונות של מספר מדינות כמו סין ומדינות BRICS ((ברזיל, רוסיה, הודו, סין ודרום אפריקה) לערער על הדומיננטיות של הדולר כמטבע העיקרי בעולם, מאמציהם נכשלו היסטורית. ערכו של הדולר מושפע בדרך כלל. לפי גורמים טכניים, בסיסיים ובינלאומיים. הבה נחקור את הגורמים הללו עוד יותר.
שערי ריבית
לשיעורי הריבית תפקיד מכריע בעיצוב הערך של כל מטבע. הבנקים המרכזיים משתמשים בהתאמות בתעריפים הללו ככלי רב עוצמה לשליטה באספקה. כאשר הריביות מוגזמות, אנשים פרטיים ועסקים נרתעים מלקיחת הלוואות מבנקים. כתוצאה מכך, פחות כסף מודפס וערך המטבע עולה.
בשנים האחרונות הפדרל ריזרב, שהוא הבנק המרכזי של ארצות הברית, העלה בהדרגה את הריבית כדי להגביל את האינפלציה. השיעורים עמדו על 0.25% בתחילת 2022, ועד סוף 2023 עמדו הריביות על 5.5%. המחויבות של הפדרל ריזרב למדיניות מוניטרית קפדנית צפויה להימשך עד 2024 כחלק מהמאמץ המתמשך לטפל בחששות האינפלציה.
אינדיקטורים כלכליים
כדי לשער כמה חזק הדולר האמריקאי עשוי להיות בשנת 2024, עלינו לקחת בחשבון כמה דברים. בעיקר תוצר מקומי גולמי (תוצר), שהוא כמו בדיקת בריאות לכלכלת המדינה. לארצות הברית יש כלכלה עצומה של 25 טריליון דולר שממשיכה לצמוח מדי שנה. בשנת 2023, מדי חודש, התמ"ג גדל בהתמדה בין 2-3%. אבל בנובמבר הוא גדל מאוד, והגיע ל-5.2%. כלכלת ארה"ב צפויה לצמוח ב-2-4%
שיעורי אינפלציה
כלכלת ארה"ב נהנתה מאינפלציה נמוכה ויציבה עד 2021. בשנת 2020 השיעור עמד על 1.2%, בשנת 2021 האינפלציה הייתה 4.7%, ובשנת 2022 שיעור האינפלציה היה 8%. הגורמים העיקריים לאינפלציה היו המגיפה וריביות נמוכות קודמות. כשהריביות נמוכות, יותר אנשים לוקחים הלוואות ועוד כסף נמצא בכיס הציבור, מה שמזין את האינפלציה. סביר להניח ששיעור האינפלציה הגבוה יישאר לשנת 2024 מכיוון שישנם אתגרים נוספים שיש לטפל בהם, כגון סכסוכים צבאיים ובחירות בארה"ב.
יתרות מסחריות
בשנים האחרונות, ארצות הברית עדה לעלייה מתמשכת בגירעון המסחרי, שהגיעה לשיאה בנתון היסטורי של 945.32 מיליארד דולר אמריקאי בשנת 2022. למרות שמספרי 2023 עדיין לא זמינים, האינדיקציות מצביעות על התמשכות פוטנציאלית של גירעונות סחר גבוהים. כדי להבין טוב יותר כיצד הגירעון המסחרי השתנה במהלך השנים האחרונות, בואו נסתכל על נתוני העבר. הגירעון עמד על 393.77 מיליארד דולר ב-2009 ו-446.86 מיליארד דולר ב-2013, מה שמדגיש הסלמה משמעותית לאורך זמן.
הגירעון המסחרי המתגבר מהווה דאגה בולטת לכלכלת ארה"ב, מכיוון שיש לו השפעה שלילית פוטנציאלית על ערכו של הדולר האמריקאי. מגמת העלייה העקבית בגירעון פירושה שיותר עוזבים את המדינה מאשר נכנסים מיצוא.
חוב
נכון לעכשיו, החוב הפדרלי הגולמי בארה"ב זינק מעבר ל-33 טריליון דולר אמריקאי, ועולה משמעותית על כל התמ"ג של המדינה, העומד על 25 טריליון דולר. החוב הפדרלי ברוטו בסך 33 טריליון דולר מקיף גם את החוב המוחזק על ידי קרנות הנאמנות הפדרליות וחשבונות ממשלתיים, וגם את הציבור. הפער העצום בין רמות החוב לתמ"ג מגביר את החששות לגבי הבריאות הפיסקלית של ארה"ב, ומדגיש את הצורך בניהול פיננסי זהיר ובצעדים אסטרטגיים כדי להתמודד עם נטל החוב הגדל.
בחירות 2024
לבחירות לנשיאות 2024 בארצות הברית יכולה להיות השפעה עצומה על ערכו של הדולר האמריקאי. משקיעים מכל העולם עוקבים מקרוב אחר ההתפתחויות הפוליטיות במדינה כדי להחליט אם כדאי להשקיע בדולר אמריקאי או לא. במיוחד המדיניות הכלכלית של הממשל החדש, החלטות המדיניות המוניטרית ומדיניות הסחר הולכות להשאיר את חותמן על ערכו של הדולר האמריקאי. בשלב זה, קשה לחזות מה יהיה הסימן הזה או שהוא יהיה חיובי או שלילי עבור המטבע.
גורמים בינלאומיים
הסכסוכים הצבאיים באוקראינה ובישראל ישמרו על הלחץ על הדולר האמריקאי, שכן ארה"ב מוציאה מיליארדים כדי לעזור לבעלות בריתה בנשק ובסיוע כספי. ההוצאה המוגדלת על נשק משאירה פחות כסף לכלכלה וקוראת לממשלה להגדיל את היצע הכסף. ככל שיודפס יותר כסף לסיוע למדינות במלחמה, כך יהיה לכל דולר פחות ערך. סביר להניח ששתי המלחמות הללו יימשכו עד שנת 2024.
גורמים המשפיעים על ערך הרופי ההודי (INR).
מחיר הרופי ההודי נקבע על ידי מערכת שער חליפין צף מנוהלת. זה פשוט אומר שבעוד שערך המטבע צף, הבנק המרכזי של הודו מתערב בשוק המט"ח כדי לייצב את המטבע הלאומי, אבל לא מצמיד את המטבע לערך מסוים. כדי לשלוט בערך ה-INR, הבנק המרכזי של הודו משתמש ברזרבות החוץ שלו ובמדיניות המוניטרית שלו. ישנם גורמים שונים המשפיעים ביותר על ערכו של הרופי ההודי, בואו נדון בהם ביתר פירוט.
אינפלציה בהודו
שמירה על יציבות של שיעור האינפלציה ברמות נמוכות חשובה לכל כלכלה שכן אינפלציה גבוהה פוגעת בעסקים ובמסחר. חישוב יחסי הוצאות והכנסות הופך למשימה קשה עבור חברות. בנוסף, הכנת תוכניות פיננסיות לחמש שנים/5 שנים הופכת כמעט בלתי אפשרית כאשר יש אינפלציה גבוהה. אינפלציה גבוהה מחלישה את הכלכלה ומחלישה את המטבע הלאומי.
שיעור האינפלציה השנתי בהודו:
| שנתי | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| שיעור אינפלציה | 3.9% | 3.7% | 6.6% | 5.1% | 6.7% |
הודו הצליחה לשמור על קצב האינפלציה יציב יותר מכלכלות אחרות. לדוגמה, האינפלציה בארצות הברית בשנת 2022 עמדה על 8%, בעוד בהודו היא הייתה רק 6.7%. בעקבות מגיפת קוביד-19, השנים האחרונות היו אינפלציוניות מאוד ברחבי העולם.
שערי ריבית
לשיעורי הריבית תפקיד מכריע בשליטה בשיעורי האינפלציה. כאשר האינפלציה גבוהה מדי, הבנק המרכזי של הודו יכול להעלות את הריבית וזה יקטין את היצע הכסף בכלכלה. פחות רופי הודי בכיסם של ההודים, כך יש לו יותר ערך. עם זאת, העלאת הריבית תמיד כרוכה במחיר. כאשר היצע הכסף מצטמצם, עסקים סובלים, כי אנשים מתחילים לחסוך כסף.
העלאת הריבית מייצבת את המטבע המקומי לטווח הקצר, אך פוגעת בכלכלה לטווח הארוך, ולכן היא גם מזיקה לערך המטבע לטווח ארוך.
שיעורי הריבית הנמוכים ביותר בהודו היו 4% מהמחצית השנייה של 2020 עד 2022. עם זאת, החל מ-2022, הריבית עלתה בהדרגה ל-6.5%. האינפלציה הגבוהה עדיין מהווה אתגר לכלכלה ההודית, וזו הסיבה שדומה שהריבית תישאר סביב 6.5% ב-2024.
תנאים כלכליים בהודו
הכלכלה ההודית חוותה שיעורי צמיחה מדהימים בשנתיים האחרונות החל משנת 2021. עם זאת, יש להזכיר שקצב הצמיחה של התמ"ג של הודו לשנת 2019 היה 3.87%, ובשנת 2020, שיעור הצמיחה של התמ"ג היה -5.83%. התוצר המקומי הגולמי (Growth Domestic Product) הוא מדד לתפוקה הכלכלית הכוללת המיוצרת במדינה. בדרך כלל מספרי התמ"ג מוצגים כנתונים שנתיים, רבעוניים או חודשיים. ככל שהתמ"ג גבוה יותר, כך הכלכלה טובה יותר. וכלכלה טובה יכולה להגן על המטבע שלה. 2023 הייתה שנה טובה לכלכלה ההודית. בהודו יש את האוכלוסייה הגדולה בעולם, למעלה מ-1.4 מיליארד בני אדם, והמדינה היא יבואנית נפט משמעותית. מלחמתה של רוסיה באוקראינה העלתה את מחירי האנרגיה בעולם (אם כי לא באופן קיצוני כפי שהעריכו מומחים רבים), אולם חלק מהמדינות, כמו הודו וסין, נהנו ממחירים זולים יותר, הודות לסנקציות מערביות. האנרגיה הרוסית כיום מוגבלת מאוד באירופה והמדינה עשתה כמיטב יכולתה למצוא רוכשי אנרגיה חלופית.
מאזן הסחר של הודו
לאיזון המסחרי יכולה להיות השפעה משמעותית על ערכו של המטבע הלאומי. מאזן סחר חיובי טוב למטבע המקומי ולהיפך. לרוב, להודו היה מאזן סחר שלילי, למעט 2020, אז הגיע המספר ל-0. נכון להיום, מאזן הסחר של הודו עומד על למעלה מ-31 מיליארד דולר אמריקאי. הודו מציגה נטייה לעלייה במאזן הסחר השלילי, ומגמה זו צפויה להימשך לשנת 2024, דבר שפוגע במטבע המקומי.
חוב
החוב הלאומי של הודו גדל במהלך השנים האחרונות בהדרגה והחוב צפוי להמשיך ולגדול עד 2024. בשנת 2018, החוב הלאומי של הודו עמד על 1.595 טריליון דולר אמריקאי. ובשנת 2021, החוב הסתכם בסביבות 2.36 טריליון דולר אמריקאי. חוב לאומי גדול מפעיל לחץ על המטבע המקומי מכיוון שכאשר מגיע זמן התשלומים, ממשלות בדרך כלל מדפיסות יותר כסף על ידי הלוואות, מה שמביא לפיחות במטבע המקומי.
גרף דולר אמריקאי מול רופי הודי
עכשיו בואו נסתכל על גרף הדולר האמריקאי מול רופי הודי. על מסגרת זמן שבועית (כל נר מייצג שבוע), אנו יכולים לשים לב שיש דפוס דגל. דפוסים באופן כללי עובדים טוב יותר במסגרות זמן של יותר מיום אחד, מכיוון שיש פחות רעש שיכול להתערב בהיווצרות הדפוס.
על פי הדפוס, USD/INR נמצא במגמת עלייה, וצפוי שהמחיר יעלה לפחות באותה פרופורציה כמו גודל מוט הדגל של הדפוס. עם זאת, יש להזכיר שתנועת המחיר ברגע שהיא שברה את רמת ההתנגדות אינה חזקה כמצופה, ויש סיכוי שהמחיר יחזור לרמת ההתנגדות כדי לבדוק אותה. במקרה שרמת 83.30 מחזיקה את המחיר, היא יכולה להפוך לתמיכה חזקה לאורך כל שנת 2024.
על פי הדפוס, סביר להניח שהערך של USD/INR ישתנה בין רמות של 83.30 ל-92. עם זאת, בעת ביצוע תחזיות, יש לקחת בחשבון גם גורמים בסיסיים שהזכרנו.
הערות אחרונות
על מנת לחזות היכן יכול להיות צמד הדולר/INR בשנת 2024, עלינו לקחת בחשבון גורמים עיקריים המשפיעים על שתי המדינות ועל המטבעות שלהן.
בהודו יש את האוכלוסייה הגדולה ביותר על פני כדור הארץ. בנוסף, יש במדינה מספר רב של צעירים שיכולים לעבוד ולתרום לצמיחה הכלכלית של המדינה. הבנק המרכזי ההודי הצליח להגן על אזרחיו מפני האינפלציה העולמית הגבוהה טוב יותר מאשר במדינות אחרות. מצד שני, להודו מאזן סחר שלילי הולך וגדל, וכצרכנית משמעותית של אנרגיות, הכלכלה ההודית מושפעת ממחירי הנפט העולמיים.
באשר לארצות הברית, למדינה יש כלכלה חזקה עם שיעור אבטלה נמוך. עם זאת, ישנם גורמים חשובים שיפעילו לחץ על הדולר האמריקאי לשנת 2024. לארה"ב מאזן סחר שלילי הולך ומתרחב שחצה את רף -945 מיליארד הדולר בשנת 2022, החוב הפדרלי הגולמי של המדינה הוא גם באופן דרמטי הולך וגדל (החוב עומד כעת על מעט של 33 טריליון דולר). בנוסף, מתקיימות בחירות בארה"ב בשנת 2024, ולעימותים עולמיים כמו מלחמות באוקראינה ובישראל יש השפעה שלילית על ערכו של הדולר.
היסודות אומרים של-INR יש התחלה טובה יותר מהדולר, עם זאת, ניתוח טכני מנבא את ההיפך. בהתחשב בכל הגורמים, סביר להניח שהערך של הצמד USD/INR יהיה תנודתי לאורך כל שנת 2024, ועשוי לנוע בין 80 ל-87 רמות.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://www.forexnewsnow.com/top-stories/usd-inr-prediction-2024/