ニュースで人員削減が行われると、フィンテックが下向きになっているという印象を簡単に受けるでしょう。 しかし、真実からかけ離れたものは何もありません。 フィンテック企業を始めるのに今ほど良い時期はありません。このエピソードでわかるように、新しいフィンテック企業の数と質は増え続けています。
Fintech One-on-One ポッドキャストの次のゲストは、Rex Salisbury です。 彼はの創設者です カンブリアン・ベンチャーズ との作成者 カンブリア紀のフィンテック コミュニティ. 彼は、すべてのフィンテックの中で最もコネの強い人物の XNUMX 人であり、初期段階のフィンテック企業を長年サポートしてきました。
このポッドキャストでは、次のことを学びます。
- カンブリア紀のフィンテック コミュニティの起源。
- アンドリーセン・ホロウィッツ時代にレックスがしたこと。
- 共同創業者のマッチング サービスのしくみ。
- 彼の最初のファンドの規模と焦点。
- 彼がリード投資家になりたくない理由。
- 彼が新しい取引をどのように調達するか。
- 彼の最初の投資の詳細: Keep Financial
- 今日のフィンテックで最も興味深いバーティカル。
- 今日のプレシードおよびシード資金調達市場はどのようなものですか。
- アーリーステージの企業での採用がこれまでになく簡単になった理由。
- 新たに設立されるフィンテック企業の量。
- 自分のファンドでソロ GP になるのはどのようなものか。
- Cambrian Ventures とコミュニティを取り上げているところです。
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フィンテック ワン オン ワン ポッドキャスト – レックス ソールズベリー
フィンテック マンツーマン ポッドキャストへようこそ。 Fintech Nexus の会長兼共同創設者である Peter Renton です。
私は 2013 年からこれらのショーを行ってきたので、これはすべてのフィンテックの中で最も長く続いている XNUMX 対 XNUMX のインタビュー ショーになっています。この旅に参加してくれてありがとう。 このポッドキャストが気に入った場合は、姉妹番組の PitchIt、Todd Anderson が出演する Fintech Startups Podcast、Isabelle Castro が出演する Fintech Coffee Break をチェックするか、Fintech Nexus ポッドキャスト チャンネルに登録して、私たちが制作するすべてを聞くことができます。
（音楽）
始める前に、10 月 11 日と 10,000 日にニューヨーク市で開催される主力イベントである Fintech Nexus USA についてお話したいと思います。 金融の世界は急速なペースで変化し続けていますが、15 日間にわたって最も重要なトピックのみを取り上げ、小麦と籾殻を分離します。 XNUMX を超える XNUMX 対 XNUMX の会議が開催され、フィンテックの最大の名前が基調講演のステージに登場します。 その場にいる必要があるので、fintechnexus.com に登録して、割引コード「ポッドキャスト」を使用すると XNUMX% オフになります。
ピーター・レントン： 今日のショーでは、Rex Salisbury を歓迎します。彼は Cambrian Ventures の創設者兼ゼネラル パートナーであり、20,000 人以上のコミュニティである Cambrian Fintech Community の創設者でもあります。それは非常に活発で、独自の Slack チャンネルを持ち、ニュースレターがあり、彼は本当にそのコミュニティに素晴らしい人々のグループを集めました。 それで、私はレックスをショーに出演させたかったので、彼は約XNUMX年前にソロGPとして彼の最初のファンドである新しいファンドを立ち上げ、それがどのようになくなったかについて話したかった.
しかし、もっと重要なことは、フィンテックのトレンド、ベンチャー キャピタルの資金調達のトレンドで彼が見ていることについて話すことです。なぜなら、彼はプレシードとシード ラウンドに焦点を当てており、コミュニティへのコネクティビティだけで膨大な数の取引を見ているからです。 そのため、私たちはそれについて多くのことを話します.彼は、彼が行った投資の少なくとも2021つの例を挙げています.それらの多くは、プレシードまたはシード段階であるため、まだステルスモードにあります. 彼は、プレシードの資金調達が歴史的に比較されている限り、私たちがどこにいるのか、そして2022年とXNUMX年初頭の狂気から、物事がどのように正常化したかについて話します.彼はフィンテックの彼の好きな分野について話します今、そしてソロGPであることがどのようなものかなど. 興味深い議論でした。 ショーをお楽しみください。
ポッドキャストへようこそ、レックス！
レックス・ソールズベリー： ねえ、私を迎えてくれてどうもありがとう、ピーター。
ピーター： どういたしまして。 それでは、リスナーにあなた自身についての背景を少し説明することから始めましょう. あなたはこれまでにいくつかの興味深い仕事をしてきました。あなたは何をしましたか – ハイライトのいくつか.
レックス： うん。 TLDR は、私は回復中の投資銀行家であり、元フィンテック ソフトウェア エンジニアであり、現在はフィンテック ベンチャー キャピタリストであるため、実際にどのようにしてここにたどり着いたかについては、ランダムな話があると思います。
ピーター： あなたがたどった道について少し教えてください。 つまり、あなたはおそらくフィンテックの観点から、おそらくベンチャーキャピタルの最大の名前であるAndreessenにいたので、あなたが話したポイントについて少し教えてください. あなたはプロダクト エンジニアから転身されましたか、それとも最初は投資銀行、プロダクト エンジニアリングでしたか。どのようにしてプロダクト エンジニアリングからベンチャー キャピタルに移行されましたか?
レックス： うん。 キャリア ストーリーの面白い点の XNUMX つは、いつでも、直線的に感じられるストーリーを語れることです。
ピーター： 右。
レックス： 振り返ってみると、2008年前にさかのぼって考えると、私が今行ったことのいずれかを行うことを期待していたでしょうか。 Andreessen Horowitz で働き、自分自身のファンドを立ち上げたソフトウェア エンジニアであり、答えはおそらくノーだろう。 ですから、その話は基本的に、XNUMX年以降に投資銀行で多くの人がキャリアを始めたように、その時点でもちろん、投資銀行で始めた人ははるかに少なかったということです。 私は多くのことを学びましたが、その仕事は特に好きではありませんでした。私は上場不動産会社のために大規模な債務ファシリティを構築し、興味深い仕事をしていました。経済についての興味深い洞察でした。大規模なデットファシリティのXNUMXベーシスポイントの手配手数料。
一方、これは 2010 年のようなもので、一部のフィンテック企業が最初のイニングのように、金融システムでの少額で大量の取引を自動化し始めているようです。 つまり、消費者向けの無担保クレジットの自動化に取り組んでいるレンディング クラブのように、SoFi が学生ローンの自動化を開始したと考えています。 そして、私はこの巨大な施設の最上部に座って、20 人の銀行家と 20 人以上の弁護士が 300 か月を費やして XNUMX ページの信用契約の XNUMX つの文を基本的に変更するのを見ています。それは仕事のやり方ではありません。 私はここに XNUMX 年間座って、消費者向けの無担保融資から学生ローン、さらには住宅ローンへと移行するまで待ちたくありません。
最終的に何をすべきかを考えた後、私は仕事を辞めてサンフランシスコに移り、独学でコーディングを学び、最終的に消費者ローンの自動化に取り組んでいるチームに参加しました。私が一緒に働いた CTO は Andy Carra でしたSoFi の元 CTO 兼共同創設者。 そして、これは、無担保クレジットが発生したこと、学生ローンが発生し始めたこと、住宅ローンが次に落とされる靴になることを確認する絶好の機会だと思いました. 私が間違っていたことが判明し、その住宅ローンは非常に難しいものでした (笑) いくつかの理由で、それは他のポッドキャストのようなテーマです. それで、会社はうまくいきませんでしたが、これは2014/2015年頃、サンフランシスコのダウンタウンだったので、私は楽しい時間を過ごしました.
Google のトレンドを見ると、2014 年はフィンテックという言葉が流行り始めた年であり、この時期に、人々が集まって集まるのに十分な大きさのコミュニティが形成され始め、さまざまな種類の興味深い仕事を行っています。しかし、それらは必ずしも統合され始めたわけではありません。 というわけで、元々人を集めるのが好きな人間なので、最近ベイエリアに引っ越してきて、フィンテックで面白いものを作っている自分が好きな人と話したいなと思いました。
そこで、私はオンラインの住宅ローン事前審査ツールのように構築しました。興味深いことをしている他の人々とよく話をするので、サンフランシスコのダウンタウンでミートアップを行いました。最初のイベントで、私のチームは Sindio で構築したものをデモしました。チームが API のデモを行い、他の誰かがその上に構築したもののデモを行います。 だから、それは私がそれを見たくてランダムにやったもので、そのような仕事をしている他の人に会いたかったのですが、それが最終的に私をベンチャーへの道に導き、自分のファンドを始めることになりました.
そのため、最終的にはコミュニティであるカンブリアンは、実際にはFintech DevsおよびPMと呼ばれるようになりました。これは、コミュニティの説明的ではあるが扱いにくい名前です. サンフランシスコのダウンタウンとニューヨークでの毎月のイベント、四半期ごとの就職説明会、半年ごとのサミット、半年ごとの共同創設者のマッチングなど、より多くのイベントを開始しました。 私はまだフィンテックとその周辺のソフトウェア エンジニアとして本業を続けていましたが、基本的に、エコシステム レベルの作業を行うことでより多くのエネルギーを得ることができ、投資アドバイスに引き込まれていることに気づきました。少額の資金を調達する目的で、コミュニティであるカンブリアンにフルタイムで参加しています。
実際、Andreessen Horowitz のチームは、彼らがフィンテックで有名だったが、技術的には本格的なサブバーティカルではなかったので、私は構築を支援するために外部から持ち込まれた最初のパートナーでした。 Andreessen Horowitz でフィンテック プロトコルを発表したのは、XNUMX 年経ってもまだ自分のことをやりたいと思っているなら、それがチャンスだと理解したからです。
ピーター： 面白い。
レックス： それで、カンブリアンは私を…に導き、そこの会社に加わりました。 私は主に投資に焦点を当てていましたが、そこで働いていたフィンテック製品や企業の垂直化を支援するなどのこともありました.XNUMXつはTallyで、シリーズCを行いました.フィンテックサミットで創設者のジェイソンと実際に知り合った.その前に、その記録を見ることができます。 Deel、私たちはシリーズ A を行い、Cambrian を通じて彼らと知り合いました。 私は年 XNUMX 回または XNUMX 年に XNUMX 回のイベントを開催し、YC フィンテック企業を取り上げました。どちらもそのバッチの企業だけでなく、人々に好印象を与えるために少し前の企業の企業も含まれています。これらの企業の外観は次のとおりです。彼らが非常に新しいときのように。 そして、Deal は、シリーズ A をリードすることになる数か月前に、私たちのイベントでプレゼンテーションを行っていました。それは驚異的な結果でした…….
ピーター： 右。
レックス： …..Andreessen Horowitzにとって、また、基本的にリモートで労働者に支払いをしたいすべての人にとって非常に重要なインフラストラクチャでもあります.Deelを知らない場合、Deelは国際的な給与計算を可能にし、パンデミック中だけでなく、パンデミック前であっても、チームと才能の国際化は、本当に大きなチャンスです。 とにかく、シリーズAとシードへの投資に取り組みましたが、基本的にXNUMX年後、自分のルーツに戻り、非常に初期段階の投資に完全に集中したいと考えました。それがCambrian Venturesにつながったので、Cambrian Venturesに飛び込むことができます必要に応じて、または持っている場合は……。
ピーター： そこに行く前は、アンドリーセンに就職する前にあなたが実際にファンドのアイデアを持っていたことに気づきませんでしたが、カンブリア紀のコミュニティ、フィンテックコミュニティがそこにあったと聞いたので、それは素晴らしいことです。 おそらく2020年頃だったと思いますが、ご存知のように、かなりアクティブなSlackチャンネル、ニュースレター、そしてファウンダーマッチングサービスは非常にユニークだと思います. 少なくともあなたのような積極的な方法でそれを行っている人を私は知りません。それについて少し教えてください。
レックス： 私がコミュニティのために行ってきた多くのことを始めた方法だと思いますが、私のキャリアの中で何かを始めてから、もう少し自動化を追加する必要があります。 それで、私は基本的に、私が好きな人からたくさんのメールを受け取っていました。 実際、共同創設者のマッチングは、誰かとの出会いから始まりました. 10/20 または 80, 80 の電子メールの紹介を行った後、私はちょっと Twitter でちょっとしたことをしました, 誰かが探していると思います.その XNUMX つの Twitter 投稿で、XNUMX 通ほどの受信メールが届きましたが、これらすべてを行うために XNUMX 通のメールを処理する時間はありません。 代わりに、私が行ったのは共同創業者マッチング サービスを作成したことです。これにより、基本的に、共同創業者はリストにアクセスして他に誰が探しているかを確認し、LinkedIn 経由で接続できるようになります。
私たちはちょうどキックオフしました….私はこれをやっています.これは私がこれをやったのは今では200回目か200回目だと思います. -今年の参加者のしきい値。 フィンテックのエコシステムにはかつてないほど多くの人々がおり、共同設立者を見つけることは非常に重要であるため、これは素晴らしいことです。 しかし、リストから共同創設者を見つけられなくても (ほとんどの人は見つけられません)、エコシステムの初期段階にいる他の人々と多くの生産的な会話を交わし、エコシステム全体で何が起こっているかを知ることができます。通信網。 それでも、うまくいけば、あなたが何を始めようとしているのかについて、あなたがどのように考えているかを知るのに役立つはずです.
ピーター： よし、よし、よし。 それでは、あなたが立ち上げたファンドについて掘り下げてみましょう。これは昨年だったと思います。そうです、あなたは実際にファンドを立ち上げました。 どんな意図があるのか、どのような企業を探しているのか、ファンド自体について教えてください。
レックス： ええ、絶対に。 そのため、私たちは2022年20月に最初の投資を開始しました。ファンド自体は、米国の市場参入企業へのプレシードおよびシード投資に焦点を当てた600,000万ドルのファンドのすぐ北です。 したがって、チームは国際的かもしれませんが、一般的には、米国を拠点とする企業や消費者向けの金融サービスとテクノロジーを構築しているのは人々です。 私は非常に国際的なこともしますので、国際的な給与計算の取引のように考えてください。そのようなことをするのが大好きです。実際、アンジェラ・ストレンジとアニッシュ・アチャリアに、将来の会社のいくつかについて、YouTube を持っている理由について話してもらいます。 podcast では、デフォルト グローバルのような将来の企業が存在する理由について話しています。 しかし、一般的に、私について考える方法は、プレシードとシードでの米国のフィンテックであり、私は非リード投資家であるため、通常、リードに次ぐ XNUMX 番目に大きな小切手である $XNUMX の初期小切手まで書いています。
なぜノンリードなのですか？ 私の売り込みの一部は、接続された資本、ネットワークへのアクセスを提供することです。私は実際に多くの点で、リードしていない投資家としてそれをよりうまく行うことができます. 私はラウンドにコミットし、私がコミットしたそのラウンドのリードを見つける手助けをすることができます。マルチステージ ファンドがそのラウンドをリードすることになった場合、彼らがリードを見つけるのを助けるというのは奇妙な考えです。彼らが投資した後のシードまたはシリーズAの場合、シグナルリスクがあるからです。 彼らが最大の競争相手のXNUMXつと競争しなければならない場合、それは彼ら自身との交渉でもあります.エコシステム。
つまり、ファンド自体にはコミュニティと趣があり、ファンドの LP として 20 人以上のフィンテックのトップ ファウンダー、SoFi や Betterment、Plaid などの場所のファウンダーがいます。これは別の種類のネットワークです。私が提供するサービスは、あなたが構築しているビジネスに関連する可能性がある、一時的または継続的なベースで、本当に優れたアドバイザーへの接続を提供することです. そして、これを見てクールなことの XNUMX つは、現在、フィンテック エコシステムには非常に多くの優れた才能があるということです。
ですから、私は投資の最初の年を締めくくったところです。これまでに約 12 回の投資を行いました。すべてプレシードまたはシードで、そのうちの約 60% はリピーターの創業者であり、あらゆる種類の起業家を支援するのが大好きです。たまたま、エコシステムには、数年前よりも多くの再創業者がいます。 そして、彼らは構築方法、構築するもの、誰を雇うべきかを知っており、頻繁に構築している賢い人々であり、おそらく人々がこれまで考えたことのない金融サービスの手つかずの分野に興味を持っています。
ピーター： 面白い。 それで、あなたは見つけていますか、取引フローはありますか、つまり、あなたは非常によくつながっているので、ほとんどの場合、カンブリアンコミュニティを経由してきますか、つまり、すべてが今あなたにインバウンドされていますか?
レックス： うん。 投資家としてオンライン広告を行っているのか、ディール フローをソーシングしているのかという疑問は常にあります。属性の問題もあります。私が目にする多くの企業では、通常、さまざまな側面で 1,600 つか 100 つの接点があります。やってます。 そのため、私が支援した創業者の多くはカンブリアの Slack コミュニティに参加しており、そのグループには XNUMX 人以上のフィンテック創業者がいます。月によっては最大 XNUMX 人が参加するので、通常は多くの人とつながります。それを通して偉大な人々の。 また、私は非主任投資家として、他の多くの投資家と話をしています。彼らと競争することはないので、かなり頻繁に取引で協力しています。
また、ファンドの LP である 20 人以上の創業者もおり、その多くは数十億ドル規模の企業を立ち上げており、ファンドの投資家である創業者は私に大きな取引の流れを送ってくれます。もちろん、コールドインバウンドの問い合わせ、さまざまな情報源がたくさんあり、創業者と多くのタッチポイントを持つことはゲームの名前のようなものです. そして、それは、大きな潜在的な投資を調達するのに役立つだけでなく、それらの企業に会ったときに私がそれらの企業にとって価値があるようにするのにも役立ちます.
フィンテックは、それがエンタープライズであろうとコンシューマであろうと、本質的に他の種類のテクノロジーよりも協調的であると思います。その理由の XNUMX つは、フィンテックが非常に厳しく規制されているためだと思います。多くのパートナーが必要であり、規制顧問が必要であり、銀行プロバイダーが必要です。支払いプロバイダー。 これらはすべて、エコシステム内の他の人々と提携する必要がある理由、または少なくとも、新しいエンタープライズ SaaS ツールを構築している場合や、新しい消費者向けアプリの構築。 そのため、これらの複数の接続ポイントの多くは、取引のソーシングだけでなく、私のポートフォリオ企業のサポートにも役立ちます.
ピーター： そうそう。 では、あなたが投資した企業を XNUMX つか XNUMX つ紹介していただけますか。私が知っているのは、Keep Financial、Kathryn Petralia、Rob Frohwein です。大ファンであり、フィンテックで私のお気に入りの XNUMX 人です。 それで、その取引とあなたが共有できる他の取引について少し教えてください.
レックス： ええ、絶対に。 したがって、これまでのところ、リコールへの投資について最初にハイレベルです。 それらのほとんどはまだステルス状態または疑似ステルス状態にあります。Keep はそうではないものの XNUMX つです。Keep の共同創設者である Rob と Kathryn を知っている人は誰でも、XNUMX 人だけがダイナミックで興味深いので、非常に高く評価していると思います。個人。 Rob と Kathryn が共同設立した Kabbage を知らない人のために説明します。Kabbage は、彼らが Amex に売却した中小企業の貸し手であり、彼らの新しい会社である Keep は、大規模な雇用主向けのボーナス管理プラットフォームであり、基本的に維持するためのツールとしてボーナスを提供しています。そして才能を保持します。 キープという名前の由来がわかります。 大規模な雇用主について考えてみると、これらは必ずしも顧客ではなく単なる例にすぎません。ウォルマートのような大規模な小売業者であり、最前線の従業員が多数いる場合でも、Amazon のようなソフトウェア エンジニアの大規模な雇用主である場合でも同様です。
もちろん、現在はさらに多くの人員削減が行われており、雇用の市場環境は以前とは少し異なりますが、依然として非常に競争が激しく、スタッフが非常に不足しているセクターがいくつかあります. それらの労働者を雇うことができるようにしたい場合、武器庫に持っておくべき優れたツールのXNUMXつは、一定期間にわたって権利が確定する現金ボーナスです。これは基本的に彼らが構築したものですが、構築するにはさらに多くのことがあります単にボーナスを提供するだけでなく、インテリジェントなボーナス保持プレイの。 マーケティング方法、期間の長さ、そのような多くのことを考える必要があります.Keepの前に、人事チャネルを通じて従業員に提供される他のサービスの急増も見てきました.
したがって、A16z で新たに行われた投資である Right Side について考えてみると、これは、雇用者または従業員を通じて配布され、金融コンサルティングを受けるためのファイナンシャル ウェルネス プラットフォームであり、ローンなどでより良い金利を得ることもできます。従業員ですが、結局のところ、雇用主は定着率などの観点から私たちのラインを知りたがっています。 これらの点を結びつけることは、雇用主であるあなたが得ている利益について考える方法からXNUMXつまたはXNUMXつのステップが削除されている可能性があるため、もう少し複雑になる可能性があります。定着率は、従業員の定着率を高めるという点で非常に強力な効果をもたらす可能性があります。これは、大規模な雇用主にとって非常に重要です。
とにかく、Rob と Kathryn は驚異的な創業者であり、非常に洗練されており、ボーナスはローンとして構成されており、規制環境を理解する前に実際にローンプラットフォームを構築し、チームを具体化しました。彼らは一緒に仕事をするのに素晴らしい個人でした。
ピーター： わかった。 ということで、少し話は変わりますが、フィンテック市場全般についてお話したいと思います。 つまり、私たちは多くの人員削減やそのようなことを見てきましたが、まだ多くの革新が起こっています. あなたのデスクには膨大な数の新しい会社のアイデアが飛び交うに違いありませんが、今日のフィンテックで最も興味深いのはどの業界だと思いますか?
レックス： うん。 したがって、最も興味深いものの XNUMX つは、垂直型 SaaS または垂直型ソフトウェアの台頭だと思います。 ですから、すでに大規模になっている標準的な例は、Toast です。これはレストラン向けのバーティカル ソフトウェアで、オンライン注文やレストランでの注文を管理できます。ビジネスの運営に必要なコア オペレーティング システムです。 ヨガスタジオに似たようなマインドボディがあります。
製造業から化学薬品、サプライ チェーン、その他の種類の伝統的な 10 壁の小売業者などに至るまで、他のすべての業種について考えてみると、これらのカテゴリの業種のオペレーティング システムを再構築し、金融サービスを収益化する大きなチャンスがあります。 金融サービスを組み込んで収益化できなかった場合、顧客あたりの収益が XNUMX 分の XNUMX から XNUMX 分の XNUMX に減る可能性があります。つまり、バーティカル ソフトウェアの市場規模は常に制約されていました。 しかし、市場の XNUMX 倍の金融サービスを再考して組み込むことができれば、より良い製品を構築できます。これは、構築する企業の非常に興味深いカテゴリです。
これは、個々の垂直ソフトウェア プロバイダーだけでなく、メタ垂直ソフトウェアの一種の層にとっても非常に興味深いカテゴリです。 支払いを組み込みたいとしましょう。もちろんStripes、Adyens、BrainTreesがありますが、バーティカル ソフトウェア企業向けのまったく新しい種類のインフラストラクチャ プロバイダーが存在します。埋め込みは給与または融資と言うので、別の投資アイデアは組み込み融資を行っているOatfiです。 彼らは、請求書のファクタリングから、チャージカードプログラムの30日フロートなどの提供まで、さまざまな種類の運転資金を提供します.
ここで、あなたがバーティカル ソフトウェア プラットフォームであり、すでに支払いが統合されていて、顧客あたり 30 ～ 50% の収益向上をもたらす可能性のある何らかの融資を組み込みたいと考えているとします。これは非常に重要ですが、ああ、私は信用枠を調達しなければならず、資本市場の責任者のように雇わなければならず、ソフトウェアエンジニアを配置しなければならず、それに対して製品マネージャーを追加する必要があり、それをもたらすにはXNUMXか月以上かかりますマーケットに。 または、代わりに Oatfi のような誰かと提携して資本を提供してもらい、彼らに多くのインフラストラクチャを提供してもらうこともできます。これにより、はるかに迅速に市場に投入し、プラットフォームとの収益分配を行うことができます。
さて、投資家を混乱させることを心配する必要もありません。私の収益貸付収益は、何らかの形で危険にさらされていますか? それとも、純粋に粗利益率が高いだけなのでしょうか? したがって、融資などを埋め込む機能は非常に興味深いものですが、給与計算や簿記の埋め込みなど、垂直方向のソフトウェアの動き全体として追跡するのは非常に興味深いカテゴリもあります。
ピーター： そうですね。 エンベデッド ファイナンス全体、つまり、XNUMX、XNUMX 年前にバズワードになったのは今でもそうだと思いますが、年々熱くなっているように感じます。私たちは…..ご存知のように、私たちはしばらくの間、一種の組み込み支払いを行ってきましたが、組み込み融資を行ってきましたが、それは改善し続けており、常により多くの業種が登場しています。
それで、とにかく、私はある種の話をしたいと思います…..あなたは今ベンチャーキャピタルにいます.2023年半から2022年くらいのように聞こえますが、おそらく最も長いXNUMX年です.興味深いことに、過去 XNUMX 年間、ベンチャー キャピタルに携わってきましたが、現在、私たちはどこにいるのでしょうか? 私たちはこれをXNUMX年のXNUMX月下旬に記録していますが、明らかに、XNUMX年は少なくともその後半はひどいものでした….
レックス： 第 1 四半期はおそらく最もクレイジーな四半期で、次に 4 年の第 2021 四半期と 1 年の第 2022 四半期でした。
ピーター： Q1 はクレイジーだったし、きっとあなたもそうだったと思います。
レックス： 第 1 四半期の初めは、ワイリー E. コヨーテが崖から落ちて (Peter 笑)、彼はまだそこにいるようなものでした。
ピーター： とにかく、ここ数年にわたるこの混乱を考えると、今日はどのような状況ですか?
レックス： プレシードとシードのような、自分が一番時間を割いている部分とお話ししたいです。 では、今日始めようとしている新しい企業と、現時点で彼らにとってどのようなものであり、どのような機会があるのでしょうか? したがって、最初にすべてについて話します。プレシードとシードではなく、プレシードとシード以外のすべてです。これらの企業はすでに資本化されており、多くの企業が COVID の期間中に非常に高い評価を得ていました。 TrendMinds、彼らは前進しましたが、それがバリュエーションなどであるかどうかにかかわらず、新しい標準にリセットするようなものかもしれません.シリーズA、シリーズB、シリーズCに入ります。 %, 人々はレイオフを行っています, 彼らはより少ないことをしています, 私たちはインフレを持っています.
プレシードとシードに戻ると、これらは新たに資本化された純新規企業であり、一般的に 2018 年または 2019 年の水準で評価されています。 つまり、まったく合理的で、「50 万ドルで会社の 500,000% を寄付しなければならない」というようなことではありません。資金調達の最初のラウンドで 2 万ドルから 3 万ドルのポストが得られたので、それで問題ありません。また、必要なビジネスを構築し、次のラウンドでリスクを回避するために必要なもののリスクを回避するのに十分な資金を得ることができます。資金調達。 そして、ちょっとバックアップして、金融サービスを見てみると、一般的に、ピーター、まだ大きなチャンスがあり、ヘルスケア、商業用不動産、保険、キープなどの非常に多くのセクターがあることを知っています。フィンテックの概念のようなものですが、HR と HR テックのエコシステムに適用されるので、他のものの交差点にあるフィンテックのようです。
これらの他のすべての機会はまだ大きな機会であり、前に話したように、世界中のより多くのロブとキャスリン、何かを構築する方法、何を構築し、誰を雇ってそれを成し遂げるかを知っているより多くのリピーターの創設者がいます。プレシードとシードで適切に資本化され、ビジネスを順調に進めたい場合、エコシステムには記録的なドライパウダーがあり、約300億ドルの未展開のベンチャーキャピタルがあり、ベンチャーキャピタリストにとってはちょっと難しいです。投資家をクロスオーバーして、これをシリーズ C、D、または E のように展開して、多くの高額の資金を投入する方法を見つけます。
しかし、多くの数値がシード ラウンドまたはシリーズ A に入り、それらのラウンドが開始されているか、修正されており、おそらくベンチャーの連中が考えるよりリスク調整された場所であるため、プレシードおよびシードの創業者は素晴らしい状態にあります。今日の場所では、彼らは通常非常に洗練されたチームであり、巨大な市場で事業を行っていますが、金融サービスのデジタル普及率は非常に低く、これらの企業が利用できるベンチャーキャピタルはまだあります. つまり、私が言えるのは、資本が適切に配分されているため、非常に初期段階の企業にとって実際には絶好の時期であるということです。
もう 4 つ追加しておきたいのは、あなたが従業員で、どのような会社で働くかを考えている場合です。プレシード、シード時に活躍。 2022 年第 409 四半期は、プレシードとシードでの私のキャリアの中で最も忙しい四半期であり、その頃に多くの素晴らしい企業が設立されました。 そして、あなたが従業員である場合は、適切に資本金が計上されているため、プレシードまたはシード段階の会社に参加することを検討する必要があります。 あなたがレイターステージのテクノロジー企業で働いている場合、A) 彼らはおそらく雇用していない、B) 彼らはストラクチャードラウンドを行った可能性があるため、あなたの普通株式が価値がある可能性は低いか、またはあなたがそこで働いていた可能性があります.あなたは水中にいて、オプションの行使価格は最後の XNUMXA を下回っているので、他のすべてのものを把握する必要があります。
ですから、両方の創業者にとって早い時期に行くことは明らかに早い時期に行く必要があると思いますが、従業員にとってはもっと理にかなっています。お金が自由に利用でき、誰もが雇用していたときに、多くの創業者が直面した最大の問題。
ピーター： そうですね。 ニューヨークで大勢のフィンテック CEO と夕食を共にしたのを覚えています。それは 2021 年 9 月のことでした。私たちはテーブルを回って、一番の課題は何かを尋ねました。ナンバーワンチャレンジ。 一方、プレシードまたはシードの場合、これらの企業の多くが、トップの成熟した企業の多くを抱えているレイオフの一部を食い尽くすことができるのを見ていますか？スペースは人々を解雇しました。 彼らがプレシードおよびシード企業に移行しているのを見ていますか?
レックス： うん。 解雇された人を引き取るだけでなく、従業員を引き抜くこともできます。 あなたがコールドアウトリーチを行う場合、それはおそらくコールドアウトリーチではないと思います。なぜなら、最近レイオフの影響を受けたシリーズC企業の誰かをおそらく知っているからです。または、4か月前のように、2018か月で彼らの株式の価値が2019倍になるとは思えません。 あなたはただ行って、新しい会社でより良い利益を上げてもっと楽しみたいですか、と言うことができます。彼らがイエスと言う可能性は、3か月前よりもはるかに高くなっています. つまり、プレシードまたはシード段階の創業者であれば、XNUMX/XNUMX 年のように、採用だけが XNUMX 倍、XNUMX 倍簡単になると考えることができます。
ピーター： 右。
レックス： そして、それは良い場所です。
ピーター： それは起業家にとって良い場所です。 ですから、企業の数に関して言えば、フィンテックはますます興味深いものになっているように感じます。ご存知のように、支払いスペースがこの大規模なイノベーションを経験しているようなものがたくさんあります。 あなたはすべての組み込み部品について話しましたが、私は新しいアイデア、優れた新しいアイデアの量に本当に興味があります。 Andreessenと一緒にこれを行ってきたように、あなたは今、私が最も興味を持っているプレシードとシードにあり、過去12か月のボリュームは一定のままでしたか？本当に加速している今、私たちはどこにいるのでしょうか?
レックス： はい。 フォローするのは非常に興味深いかもしれませんが、COVID については、振り子が前後に揺れるようなものであり、ニューノーマルが何であるかはわかりません。XNUMX 四半期で非常に高くなり、その後低くなる可能性があります。把握する必要はありませんが、一般的に、初期段階の企業の数は増えただけだと思います. というわけで、XNUMXつのことについて話したいと思います。 おそらく、最初に、創業者になるタイプの人々のためのタレントエコシステムについて話すことができます。次に、プレシードやシードなどへの割り当てのようなベンチャーエコシステムについて話すことができます。エコシステムにおけるプラットフォームの変化と機会は、何かを始めることを魅力的にします。なぜなら、機会があると思う領域があるからです。
それで、最初に、タレントピースだけで。 繰り返しになりますが、以前にも話しましたが、非常に価値のある成功した会社を立ち上げたロブとキャスリンは、これまで以上に多くの有能な個人がいます。彼らはあなたが成長するにつれてあなたと一緒にいたので、おそらくそれを行うことができる代理人のリストを持っています. つまり、フィンテックの創業者として成功できる人材プールだけでも、その人材の数はかつてないほど増えていると思います。
次に、ベンチャーの状況を見ると、300 つです。 繰り返しになりますが、16 億ドルのドライ パウダーですが、もう少し深く掘り下げると、多くの人々が成長のためにメガ ファンドを調達し、A や B のような古典的なアーリー ミディアムのようなものを調達しました。専用のシード資金とプレシード、プレシード、シード資金を集めた人々の数。 たとえば、aXNUMXz には新しい専用のプレシード ファンドがあり、Sequoia には Arc と呼ばれる新しいプログラムがあります。これは EIR/YC の競争相手のようなものです。初期段階の資本または企業への資金提供。 彼らはまだそこにいて、ラウンドが減少したという事実は、それらの資本のプールが実際には歴史的にあったよりも長く続くことを意味します.以前にもありました。
そして、プラットフォームや一連のアイデアに目を向けると、金融サービス、商業用不動産、ヘルスケア、その他の種類の斬新なアイデアなど、手付かずの領域のいくつかで物事を構築する機会がまだたくさんあることについて話しました.そして、そのいくつかのブロックを解除するのに役立つ可能性のあるプラットフォームの移行がいくつかあります. つまり、必ずしも iPhone があるとは限りません。仮想通貨は、人々が本当に望んでいたようなプラットフォームの変化ではありませんでしたが、FedNow や RTP のようなものがオンラインになっているので、それらのいくつかはまた、多くのことを生み出すでしょう。新しい機会。 ですから、私が言いたいのは、より多くの人々のようであり、実際にはまだより多くの資本があり、より合理的なバリュエーションであるということだけですが、2018/2019 のレベルのように、まだたくさんのアイデアを試してみることができます。
ピーター： そうそう。 締めくくる前に、あといくつか。 ソロGPはどんな感じですか、あなたはアンドリーセンから行きました、私はあなたがいつも行くつもりだったことを知っています、それを足がかりにするために、しかし明らかに…….
レックス： それが私の直感だったので、確かなことはわかりませんでしたが、ご存知のように、たくさんの良い人たちの素晴らしいチームでした……
ピーター： では、あなたは非常に尊敬され、十分にサポートされている知的な人々のグループから、一人で外出するようになりましたが、その移行はどうでしたか?
レックス： 私はそれが大好きです。 それは素晴らしかったし、やらなければならないことがたくさんありますが、以前は私をサポートしてくれるチームのようだったかもしれませんが、一人でいるときはもっと速く動くことができます. . たとえば、Andreessen Horowitz が今年を締めくくるというか、今は 2023 年なので、当初は 2023 年を約 500 人で終了する予定でしたが、私が入社したときは 100 人強でした。たとえば、XNUMX つ以上のツイートをツイートしたい場合は、コンプライアンスを通過する必要があります。 従来の金融サービスには、ソーシャル メディアに投稿することさえできない IRA がいくつかあるため、大規模な組織になると速度が低下することがあります。 ソロ GP の場合は、自分の会社を経営しているため、非常に迅速に行動できます。
XNUMX つ目は、Andreessen Horowitz では得られなかった個人としての戦略的優位性もいくつかあります。 私は、エコシステム内の他の投資家とより協力的であり、アンドリーセン・ホロウィッツでは見逃していたであろう取引を見ることができるため、非リード投資家である場合よりも少ない資金を意図的に調達しました。彼らを先取りした見込み客は、それがまったく新しい会社であろうと、彼らが密接な関係を持っていた誰かであろうと、彼らが実際に傾倒していて次の資金調達を行っているプレシードポートフォリオ企業であろうと、決して私に言わなかったでしょう.に。
つまり、両方とも、私が追求したい種類の戦略を追求するためにどのように非常に迅速に動くことができるかについての単なる機械的なもののようなものであり、それは素晴らしくて楽しいものであり、プレシードである大好きなステージだけに集中することもできます。そして種。 そして、非リードであることの戦略的利点と、コミュニティにとって有益な方法でコミュニティ全体を実際に活用できるという戦略的利点がありますが、大規模な会社の範囲内でそれを行うのは難しいことでもありました. . つまり、そこでのチームを愛し、素晴らしい時間を過ごし、多くのことを学び、私が持っていた関係と学習なしでは、今日私がしていることを行うことはできなかったでしょうが、これは私にとってはずっと良く、はるかにフィットしていて、とても楽しかったです。
ピーター： では、ここでのあなたのビジョンは何ですか? つまり、これを構築するつもりですか? 明らかに、あなたはXNUMX番目の基金について考えていると思います。つまり、カンブリアンをどこに連れて行きますか?
レックス： うん。 ですから、私の計画は基本的に、生態系全体にプレシードとシードを行うのに非常に役立つことであり、そのために行うことのXNUMXつは基金を運営することでもあります.は、創業者向けの Fintech Slack コミュニティ、年 XNUMX 回の共同創業者マッチングなどのコミュニティの取り組みを行っています。 最終的には、私がチームを成長させるにつれて、おそらくコミュニティの責任者を迎えることになり、それらの製品のいくつかを成長させて、それらが私を少し超えて拡張できるようにします. 私には XNUMX 人ほどのチームがあり、特定のことについてさまざまな能力を持つ XNUMX 人の異なる請負業者がいますが、最終的には、それを行う専任のフルタイムのリソースが必要になります。
3つ目は、資金面では、私が提供できる相乗効果と利益がたくさんあると思うので、リードのない小規模なプレシードおよびシードフォーカスファンドを支援するという点で、同じことを続けます。ノンリードでしかできないコミュニティ。 そして、ファンド XNUMX と連携して、XNUMX 年ほど先のことを話しているので、ポートフォリオから成功した企業をサポートするために成長資金を調達することで、プラットフォームを拡大することを考えます。この XNUMX 年間のフィンテックで本当に偉大で重要な企業のいくつかを見逃すと、より広いエコシステムの中で知っています。
ピーター： よし、レックス、そこに置いておこう。 あなたが築き上げてきたもの、あなたが作り上げてきたコミュニティは魅力的です。本当に素晴らしいものです。 というわけで、今日はショーに来てくれてありがとう。
レックス： ピーター、ありがとう。フィンテック コミュニティとエコシステムであなたが行っているすべての仕事にも感謝します。
ピーター： もちろん、大丈夫です。 また後で。
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とにかく、そのメモで、私はサインオフします。 聞いてくれてありがとう。次回はお会いしましょう。 さよなら。
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