Inwestując, Twój kapitał jest zagrożony.
Kilka tygodni temu byliśmy bardzo podekscytowani mogąc to ogłosić Kapitał pasji, jedna z wybitnych brytyjskich firm venture capital na wczesnym etapie rozwoju technologicznego, byłaby partnerstwo z Seedrs w ramach najnowszego funduszu o wartości 45 milionów funtów.
Od 2011 roku Passion Capital wsparł ponad 160 założycieli, którzy rozwinęli swoje zespoły do ponad 4,000 członków i są warte łącznie ponad 5 miliardów funtów. Po raz pierwszy w Europie, to przełomowe partnerstwo zapewni inwestorom masowym dostęp do prywatnego funduszu venture.
Spotkaliśmy się z partnerem Passion Capital Eilieen Burbidge, aby dowiedzieć się, jak powstała firma venture capital i dlaczego jest to ważny punkt zwrotny dla inwestycji prywatnych firm.
-
Opowiedz nam trochę o sobie – jak trafiłeś do świata venture capital?
Z dyplomem uniwersyteckim w dziedzinie informatyki większość mojej kariery zawodowej spędziłem w firmach technologicznych w rolach związanych z rozwojem produktu lub biznesu. Mieszkałem w San Francisco Bay Area (dolina krzemowa) przez 10 lat podczas boomu internetowego i kilku lat krachu i absolutnie kochałem energię, przedsiębiorczość i ambicję w tym ekosystemie. Biorąc pod uwagę, jak to wszystko było tętniące życiem i niezwykłe, naprawdę planowałem spędzić resztę życia w Bay Area. Z tego powodu pomyślałem, że praca 1-2 lata za granicą w celu zdobycia międzynarodowego doświadczenia byłaby przydatna i to właśnie sprowadziło mnie do Londynu na początku 2004 roku, aby pracować dla Skype'a.
Dołączyłem do Skype'a bardzo wcześnie jako pierwszy produkt (było nas tylko 5 osób w Londynie i mały 10-15 osobowy zespół w Tallinie w Estonii) i miałem ogromne szczęście, że mogłem być częścią tego wczesnego rozdziału. Następnie zaangażowałem się w inwestowanie, ponieważ zacząłem pomagać inżynierom założycielom Skype'a w ich działaniach inwestycyjnych z ich prywatnego funduszu aniołów (ASI.ee, 50 milionów euro), aby wspierać start-upy technologiczne na wczesnym etapie rozwoju.
W latach 2006-2009 miałem przyjemność współpracować i reprezentować zespół ASI przy ich czterech londyńskich inwestycjach. W trakcie tych działań dokonaliśmy kilku wspólnych inwestycji ze Stefanem Glaenzerem, płodnym aniołem biznesu z Londynu, a w 2009 roku podzielił się ze mną swoim pomysłem na założenie nowego funduszu zalążkowego w Londynie — i tak właśnie powstała Passion Narodził się kapitał.
Jak poznałeś innych Partnerów Passion, Malina Posern i Roberta Dighero – jakie są połączone mocne strony tego zespołu pod względem doświadczenia i wiedzy?
Robert został mi po raz pierwszy przedstawiony przez Stefana — byli po przeciwnych stronach stołu prawie dekadę wcześniej, kiedy Ricardo.de zostało przejęte przez QXL. Chociaż Robert miał wykształcenie inżynierskie, przez 10 lat był dyrektorem finansowym w QXL i ma niesamowicie bystry i analityczny umysł. Dodatkowo, a może bardziej dla mnie osobiście, jest jednym z najbardziej przyzwoitych ludzi, jakich kiedykolwiek spotkałem i może być irytująco obiektywny, co jest oczywiście fantastyczną cechą partnera. Mamy szczęście pracować razem i wspólnie oceniać zespoły, ponieważ Robert przyjmuje wiele z tego, co ludzie mówią, za dobrą monetę (ponieważ on sam jest tak godny zaufania i można go przyjąć za słowo, więc ufa ludziom również za dobrą monetę!) natomiast zakładam, że każdy, kto zajmuje się pitchingiem, rażąco przesadza i powinienem popracować, aby poznać prawdę.
Oboje poznaliśmy Malin wiele lat temu (nawet zanim Passion Capital inwestował jako fundusz), ponieważ jako aniołowie, Robert, Stefan i ja zainwestowaliśmy w subskrypcyjny biznes obuwniczy, Stylist Pick, wspierany przez wpływową celebrytę, Cheryl Cole. Index Ventures również zainwestował w biznes, a Malin uczestniczył w spotkaniach zarządu razem z Robinem Kleinem. Malin jest tak samo analityczny, bystry i szczegółowy jak Robert (obaj pracowali w Bain w poprzednich wcieleniach!), ale ma też fantastyczny korektor, silne wyczucie trendów konsumenckich i wrodzone zaangażowanie w zrównoważony rozwój.
Cała nasza trójka niesamowicie dobrze się uzupełnia, więc kiedy wszyscy jesteśmy zainteresowani pracą z zespołem i wsparciem, jesteśmy bardzo podekscytowani.
Passion Capital ma imponujące osiągnięcia we wspieraniu gwiazd technologii, takich jak Monzo, GoCardless, Nested i wielu innych. Na wysokim poziomie, czego szukasz w biznesach na wczesnym etapie, budując portfolio Passion?
Zawsze przede wszystkim wspieramy założycieli. Chcielibyśmy oczywiście również zobaczyć dużą szansę rynkową, fantastyczną wczesną trakcję i obronę własności intelektualnej lub aktywów (lub rozpędu) w celu ochrony przed konkurencją, ale pod koniec dnia wspieramy założycieli.
Firma GoCardless była dla nas niesamowita, ponieważ wszyscy trzej współzałożyciele kontynuują lub prowadzili inne niezwykle udane firmy, które mieliśmy zaszczyt wspierać.
Jaka była jedna z najbardziej ekscytujących historii sukcesu w portfolio firmy?
Odnieśliśmy tak wiele ekscytujących sukcesów i nie zawsze sprowadza się to do największego zwrotu pieniędzy (chociaż jest to wyraźnie priorytetem dla naszych inwestorów w fundusze). Mieliśmy szczęście, że uzyskaliśmy nasze pierwsze materialne wyjście z Passion Capital 18 miesięcy po zainwestowaniu w Mendeley, które zostało przejęte przez Reed Elsevier (obecnie RELX), ale od tamtego czasu i od niedawna Monzo Bank wyraźnie odniósł fenomenalny sukces i jest szeroko rozpoznawalną marką. Ale zawsze mówiłem, że nawet jeśli wycena firmy Monzo nie wyniesie dziesiątek miliardów, zawsze będę dumny z tego, że wspierałem ten zespół, jego ambicję, aby bankowość działała dla wszystkich i kulturę, która to zapewnia. marka, która nie ma sobie równych i która zgodnie z prawem posunęła bankowość naprzód w interesie wyników i korzyści klientów.
Najnowszy Fundusz III Passion Capital zainwestował już w 11 spółek na wczesnym etapie rozwoju, a 15 lub więcej ma powstać. Jakie rodzaje biznesów chcesz wspierać i jakie są wskaźniki obiecującej szansy dla Funduszu III?
Będziemy nadal szukać naprawdę przekonujących założycieli pracujących nad propozycjami, które naszym zdaniem są obiecujące. Może to dotyczyć sektorów konsumenckich lub b2b, ale poprowadzą nas założyciele. Jeśli chodzi o wczesne wskaźniki, w ramach Funduszu III zainwestowaliśmy już w szereg dodatkowych firm z branży fintech, a także opiekę zdrowotną (zarówno zdrowie reprodukcyjne, jak i psychiczne) oraz SaaS i narzędzia dla MŚP.
Co skłoniło Cię do rozpoczęcia tej przełomowej współpracy z Seedrs?
Zauważyliśmy trend w dużej mierze z USA rozszerzający definicję kwalifikujących się inwestorów, zwiększający limit tego, ile może być finansowane społecznościowo, a także solowy GP pozyskujący fundusze z nowymi strukturami – co umożliwiło inwestorom funduszy (LP) większą elastyczność w zakresie ich kwoty zobowiązań (obniżenie minimum i barier wejścia) i jak długo (w ujęciu kwartalnym lub innym, ale odejście od klasycznych 10-letnich zobowiązań i harmonogramów wypłat).
Jednocześnie, jak to miało miejsce od jakiegoś czasu, widzimy aniołów biznesu, w tym byłych założycieli lub operatorów z ekosystemu, inwestujących w szereg startupów ze względu na ich miłość do ekosystemu, zainteresowanie utrzymaniem ekspozycji na sektor oraz wspieranie innych założycieli. Uważamy jednak, że alternatywną opcją może być dla nich inwestowanie w indeksowany fundusz lub portfel (pakiet) startupów — lub w fundusz rozwijający portfel.
Ogólnie rzecz biorąc, zaobserwowaliśmy wszystkie te czynniki demokratyzujące dostęp do funduszy venture i przełamujące bariery dla tego, co historycznie było poza zasięgiem zwykłych inwestorów. Dzięki nowym platformom, strukturom i podejściom poczuliśmy, że to wszystko jest niezwykle pozytywne i nie tylko chcieliśmy wziąć w tym udział, ale chcieliśmy zobaczyć, czy możemy pomóc popchnąć ten trend jeszcze dalej. Nasza pozostała alokacja magazynowa wydawała się idealną okazją do eksperymentowania i wypróbowania tego. Jesteśmy przytłoczeni i naprawdę ożywieni pozytywną reakcją.
Czego najbardziej nie możesz się doczekać, jeśli chodzi o pozyskanie inwestorów społecznościowych i jak może to przynieść korzyści Passion w dłuższej perspektywie?
Naprawdę mamy nadzieję, że w naszym następnym funduszu Passion Capital (Fund IV) uda nam się potwierdzić ideę posiadania kandydata Seedrs jako LP w znacznie większym stopniu. Chcielibyśmy również zobaczyć innych lekarzy rodzinnych i fundusze robiące to samo w ich fundusze. Po ogłoszeniu skontaktowało się z nami wiele innych funduszy, które powiedziały, że próbowały wymyślić sposoby na zrobienie podobnego, więc cieszymy się, że może być więcej tego w przyszłości.
Fantastycznie jest widzieć zespół partnerów o tak dużej różnorodności płci. Jakie jest szersze zaangażowanie Passion Capital w różnorodność, nie tylko w Twoim własnym zespole, ale także w zespołach firm na wczesnym etapie, z którymi współpracujesz?
To trudne pytanie, na które trzeba odpowiedzieć nie dlatego, że nie mamy wyraźnego zaangażowania w różnorodność, ale dlatego, że jest to dla nas tak wrodzona i naturalna konsekwencja każdego z nas wykonującego jakąkolwiek działalność, że trudno ją wyliczyć lub wyjaśnić.
Jest dla nas jasne, że nie mamy ogólnie zróżnicowanego ani wystarczająco wszechstronnego ekosystemu technologicznego, a w przypadku inwestycji venture jest jeszcze gorzej. Równie jasne jest dla nas, że różne punkty widzenia, klasy społeczne, doświadczenia życiowe i perspektywy pomagają podejmować lepsze decyzje i wyniki, a świat zbyt długo był wykluczający. Jako członkowie niedostatecznie reprezentowanych społeczności, ważne jest dla nas, abyśmy korzystali z naszej platformy, profili i działań biznesowych, aby nadal wprowadzać zmiany na lepsze.
Jak myślisz, co społeczność VC może zrobić, aby nadal poprawiać stan różnorodności płci i integracji w przestrzeni private equity?
Pamiętam, że pytanie lub odpowiedź na to pytanie przypominałoby przewracanie oczami lub pole wyboru, a nikt tak naprawdę nie zastanawiał się nad odpowiedzią lub prawdziwą intencją. Cieszę się, że w konsekwencji #metoo, BLM i wielu innych sił sektor inwestycyjny dostrzega potrzebę poprawy różnorodności płci — a także różnorodności między innymi osiami i klasami społecznymi.
Kontynuacja rozmowy pomoże. Pomocne będzie również poszukiwanie większej liczby kobiet lekarzy pierwszego kontaktu oraz członków komitetów inwestycyjnych i rad. Ale uważam też, że to musi być szersze niż tylko płeć. Musimy podjąć wspólny wysiłek, aby pozbyć się stron drużynowych wszystkich białych mężczyzn.
Jaką radę udzieliłabyś początkującym założycielkom, niezależnie od branży, w której działają?
Prawdopodobnie jest sporo porad w zależności od okoliczności, cyklu życia oraz unikalnych doświadczeń i wyzwań, ale jednym z nich jest zdecydowanie nie myślenie o sobie jako o założycielkach.
To przede wszystkim założyciele. Będą mieli indywidualne doświadczenia i ścieżki, które dadzą im siłę, umiejętności i narzędzia, których inni nie będą mieli. Mogą nie mieć takiego samego zestawu doświadczeń, jakie mieliby inni ludzie (mężczyźni lub kobiety). Ich priorytetem nie powinno być to drugie, ale pierwsze – oraz to, jak skierować całą swoją energię, ambicję i talent, aby jak najlepiej wykonywać swoją działalność w sektorze, w którym działają. Gdy będą dostarczać i odnosić sukcesy, będziemy świętować wszystko, co musieli pokonać, ponieważ byli kobietami.
-
Michała Salomona
Zespół wsparcia kampanii
Coinsmart. Beste Bitcoin-Börse w Europie
Źródło: https://www.seedrs.com/learn/blog/interview-with-eileen-burbidge-passion-capital-partner