Historicamente, o crédito privado tem oferecido rendimentos premium acima das ofertas comuns de rendimento fixo do mercado público para os investidores. À medida que os mercados de crédito tradicionais recuam nos empréstimos nos mercados comerciais, cada vez mais empresas, especialmente aquelas que são apoiadas por capitais privados, recorrem ao crédito privado para as suas necessidades de financiamento. Os mutuantes não bancários e as instituições financeiras, bem como os investidores, estão a colmatar esta necessidade; ainda ontem foi noticiado que o Softbank pretende entrar no mercado de crédito privado. Por cento é um mercado para o crédito privado que traz atributos semelhantes aos do mercado público para o mercado de crédito privado historicamente opaco. Ao aproveitar a tecnologia e organizar um mercado díspar, a plataforma conseguiu fornecer transparência baseada em dados, juntamente com maior velocidade e capacidades de execução por uma fração do custo. A Percent lida com as transações desde o início até a entrega, enquanto lida com a estruturação, distribuição e vigilância intermediária. Desde a sua fundação em 2018, a plataforma movimentou mais de US$ 1.2 bilhão em valor de transação, trabalhando com mutuários, investidores e subscritores.
AlleyWatch conversou com o CEO e cofundador da Percent Nelson Chu para saber mais sobre o negócio, os planos estratégicos da empresa, a última rodada de financiamento, que eleva o financiamento total da empresa para US$ 48.5 milhões e muito, muito mais...
Quem foram seus investidores e quanto você levantou?
Rodada de financiamento da Série B de US$ 29.7 milhões da Percent liderada por Capital da Estrela Branca com investimento adicional por Grupo B Capital, Susquehanna Private Equity Investments LLLP, BDMI, Forte Ventures e Vectr Fintech. A rodada também incluiu diversas estratégias, incluindo Evolução VC e Parceiros globais de risco Fintech.
Conte-nos sobre o produto ou serviço que a Percent oferece.
A Percent criou o mercado de crédito moderno, capacitando investidores, mutuários e subscritores com tecnologia inovadora para aumentar a velocidade e a velocidade das transações de crédito privado por uma fração do custo.
A infraestrutura principal da empresa proporciona eficiências de mercado público ao mercado de crédito privado analógico, alimentando a aquisição, estruturação, distribuição, vigilância e serviço de transações de crédito privado do início ao fim.
O que inspirou o início do Percent?
Fundei a Percent em 2018, enraizado na minha visão geral de modernizar o crédito privado, reunindo investidores, mutuários e subscritores num mercado impulsionado pela tecnologia. Reconheci a falta de automação, padronização e gestão de risco neste segmento de US$ 7 trilhões do mercado alternativo e queria enfrentá-lo.
A primeira iteração do Percent criou uma experiência para o investidor focada no valor. Permitiu que investidores credenciados encontrassem negócios e participassem no mercado de crédito privado, historicamente exclusivo, com mínimos mais baixos. Agora inclui mutuários e subscritores, além de investidores – reunindo todos eles.
A evolução da plataforma resultou do aprendizado do que estava quebrado ao administrar o mercado, construindo uma equipe de profissionais do mercado de dívida pública liderada por Prath Reddy, presidente da Percent, e, em última análise, aplicando conceitos e padrões comprovados do mercado de dívida pública ao seu mercado. Daí surgiu uma solução SaaS vertical baseada na transparência especificamente para os mercados de crédito privado opacos.
A Percent se tornou uma plataforma que alimenta todo o processo de transação. Os mutuários podem acessar capital de crescimento, os investidores podem encontrar rendimento e os subscritores ganham mais fluxo de negócios e fluxo de trabalho eficiente. A Percent continua focada no crescente mercado de crédito privado e na captura dos 4 mil milhões de dólares em oportunidades de receitas anuais perdidas no seu atual estado analógico.
Como a porcentagem é diferente?
Historicamente, o acesso ao crédito privado tem sido muito desafiador para os investidores, mas a Percent tem sido um divisor de águas e seu mercado único simplifica a descoberta de investimentos, dando aos investidores institucionais e credenciados acesso a uma ampla seleção de investimentos securitizados, de maior rendimento e de curta duração. . Além de fornecer acesso a investimentos de crédito privado, a plataforma Percent também oferece uma oportunidade essencial para mutuários corporativos. Particularmente no actual ambiente económico desafiante e incerto, é mais crucial do que nunca que as empresas tenham acesso ao capital e a formas de angariar capital quando necessário, e a Percent está a preencher essa lacuna – reunindo investidores, mutuários e subscritores numa forma inédita, gerando oportunidades para todos os atores do espaço de crédito privado.
Percent é a única plataforma criada para todos os três públicos, ou partes, de uma transação de crédito privada.
Qual é o mercado que a Percent visa e qual é o seu tamanho?
Percent tem como alvo o segmento multibilionário de crédito privado do mercado alternativo.
A indústria de crédito privado está crescendo em um ritmo rápido, com Preqin prevendo que crescerá para US$ 2.3 trilhões até 2027
Qual é o seu modelo de negócios?
Criamos um conjunto de software para cada membro do mercado tripartido de crédito privado. Fornecer a cada grupo as ferramentas, fluxos de trabalho e recursos necessários expandiu o fluxo de receitas da Percent, desde investidores a mutuários e agora subscritores. As taxas de transação únicas estão se tornando taxas de software recorrentes, permitindo um planejamento de longo prazo.
Criamos um conjunto de software para cada membro do mercado tripartido de crédito privado. Fornecer a cada grupo as ferramentas, fluxos de trabalho e recursos necessários expandiu o fluxo de receitas da Percent, desde investidores a mutuários e agora subscritores. As taxas de transação únicas estão se tornando taxas de software recorrentes, permitindo um planejamento de longo prazo.
Como você está se preparando para uma possível desaceleração econômica?
Internamente, como empresa, sempre fomos cautelosos e conscientes sobre como administramos o negócio. Não assumimos riscos desnecessários, não existem despesas exageradas e somos inteligentes sobre como e onde alocamos os nossos recursos. Estamos criando uma das empresas que definem a geração em fintech e a jornada exigirá coragem e determinação. COVID, taxas elevadas, desaceleração económica, vimos tanta coisa nos últimos 5 anos e sabemos que, se conseguirmos vencer nos próximos 5 anos, precisaremos de continuar a avançar.
No plano empresarial, o potencial de um abrandamento económico provou ser bom para nós. Blackstone, Apollo, KKR, JPMorgan e Goldman Sachs estão todos a elogiar as virtudes do crédito privado neste ambiente inflacionário e de taxas elevadas.
Além disso, com o financiamento de risco próximo dos níveis mais baixos desde 2017 e o colapso do SVB, que atraiu mais escrutínio regulamentar, o desafio de garantir o financiamento está no centro das atenções, criando um aumento na procura de crédito privado e de dívida de risco em particular. A dívida de risco é a classe de ativos que serve como uma solução muito necessária para algumas startups aumentarem o ritmo com diluição mínima de capital.
Sendo um investimento alternativo de alto desempenho projetado para os próximos cinco anos, estas circunstâncias funcionaram como ventos positivos para a Percent e para a indústria em geral. Para continuar esse sucesso, é essencial ampliar a compreensão e o acesso.
Como foi o processo de financiamento?
Semelhante a outras rodadas de outras startups no mercado atualmente, esta não foi uma rodada fácil de fechar. Centenas de conversas com VCs, muitas passagens no início do processo, especialmente quando o mercado de capital de risco estava paralisado.
Foram necessários os ventos favoráveis do mercado provocados pelo colapso dos bancos e o aumento exponencial da procura de crédito privado para que os investidores de capital de risco percebessem o poder e o potencial que esta classe de activos pode trazer.
Somos a única solução SaaS vertical para este mercado multibilionário e isso ficou bastante claro nas últimas semanas, o que nos permitiu rapidamente ter um excesso de assinaturas
No final, embora esperássemos fechar a rodada em torno de US$ 20-25 milhões, o interesse de novos investidores superou em muito as expectativas e nos permitiu fechar em quase US$ 30 milhões.
Semelhante a outras rodadas de outras startups no mercado atualmente, esta não foi uma rodada fácil de fechar. Centenas de conversas com VCs, muitas passagens no início do processo, especialmente quando o mercado de capital de risco estava paralisado.
Foram necessários os ventos favoráveis do mercado provocados pelo colapso dos bancos e o aumento exponencial da procura de crédito privado para que os investidores de capital de risco percebessem o poder e o potencial que esta classe de activos pode trazer.
Somos a única solução SaaS vertical para este mercado multibilionário e isso ficou bastante claro nas últimas semanas, o que nos permitiu rapidamente ter um excesso de assinaturas
No final, embora esperássemos fechar a rodada em torno de US$ 20-25 milhões, o interesse de novos investidores superou em muito as expectativas e nos permitiu fechar em quase US$ 30 milhões.
Quais são os maiores desafios que você enfrentou ao levantar capital?
Inicialmente, como fundador apoiado por capital de risco pela primeira vez, levantar capital foi um desafio para mim. Eu não tinha o pedigree tradicional e o mercado era visto como saturado e o crédito privado era mal compreendido. Isso não me atrasou. Em vez disso, financiei a empresa usando crédito e recebi muito pouco salário nos primeiros anos. Sair dos investimentos anjos no momento certo me permitiu pagar a dívida de US$ 80 mil usada para expandir. Eventualmente, seguiu-se o financiamento de capital de risco, e cada rodada sucessiva validou minha convicção e trabalho árduo na transformação do mercado para melhor.
Os primeiros desafios que enfrentei me capacitaram melhor para levantar capital agora – o que, juntamente com grandes investidores que acreditam no que estamos construindo com a Percent, me deram a confiança necessária para seguir em frente.
Que fatores sobre seu negócio levaram seus investidores a assinar o cheque?
O mercado global de dívida privada é enorme e o seu crescimento está a ganhar impulso. Os investidores viram a solução exclusiva de infraestrutura ponta a ponta da Percent que atende a um enorme mercado de trilhões de dólares e acreditaram em nossa abordagem para fornecer fontes alternativas de investimento em todo o ecossistema de startups.
Quais são os marcos que você planeja alcançar nos próximos seis meses?
Prevemos que aumentaremos nosso número de funcionários em tempo integral em até 14.5% até o final do ano.
Esperamos continuar a expandir e melhorar as nossas soluções, adquirindo ainda mais tecnologia proprietária para reforçar a transparência para todos os participantes da transação e explorando colaborações comerciais.
Que conselho você pode oferecer às empresas em Nova York que não têm uma nova injeção de capital no banco?
É difícil obter capital próprio este ano, faça o que puder para reduzir custos e avançar em direção à lucratividade o mais rápido possível. Se você pretende buscar dívida de risco, faça-o quando ainda tiver bastante dinheiro no banco para obter melhores condições. Acima de tudo, encontre uma maneira de ter vantagem em qualquer uma dessas conversas sobre arrecadação de fundos para que você possa arrecadar de acordo com seus termos. A melhor forma de fazer isso é mostrá-lo com números e métricas que tornem sua narrativa inegável.
Onde você vê a empresa indo agora no curto prazo?
Projetando um aumento de 2.5x+ na receita principal e um aumento de 3x+ no ARR em 2023 em relação ao ano anterior, como resultado desta transição para uma solução de software pura.
Ao longo de dois anos, obtivemos uma margem bruta de 89% e uma margem de lucro líquido de 42% de cada cliente.
Com o ritmo de crescimento das receitas e das despesas relativamente estável/consistente, esperamos ser capazes de nos tornarmos lucrativos em meados de 2024.
Qual é a sua cafeteria ou local preferido na cidade para realizar uma reunião?
O Lobby Lounge do Park Hyatt na 57th Street fica bem entre meu apartamento e nosso escritório. Nunca está muito movimentado, o ambiente é tranquilo e você só precisa pedir um café ou chá e pode ficar o tempo que quiser.
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- Fonte: https://www.alleywatch.com/2023/05/percent-private-credit-debt-marketplace-nelson-chu/