Startup-urile

Tokenomics din partea ofertei: aprovizionare, distribuție, optimizare

Marca temporală: 18 aprilie 2024 11: 24 AM
Nodul sursă: 2732937

Republicat de Platon

Autor și colaborator: Max K – CEO Coinstruct.tech

Care sunt alegerile potrivite pentru acordarea termenilor și stâncilor, distribuția de simboluri și prețul token-ului? Ce FDV (Fully Diluted Valuation) să țintim și cum să depășim inflația excesivă, dar pentru a recompensa în mod echitabil utilizatorii și a garanta un ROI solid pentru investitori?

Mulți fondatori se simt epuizați când abordează aceste probleme cu mai multe părți, dar foarte importante. Acest articol discută majoritatea punctelor tokenomice din partea ofertei și își propune să ofere constructorilor web3 cunoștințe dovedite și practice despre cum să lucreze cu modelele de management al aprovizionării și emisiilor.

Există mulți factori care influențează performanța prețului și succesul pe termen lung al unui token. Acești factori includ mecanisme de stimulare, cazuri de utilizare, utilitate, captare a valorii, acumulare de valoare, absorbii de aprovizionare, evenimente aleatoare, narațiuni etc. tokenomică din fiecare proiect web3 de succes.

De la mecanismele de emitere a token-ului la strategiile de distribuție, de la modele inflaționiste la mecanisme deflaționiste, emisii în curs și emisii de coadă – fiecare aspect al tokenomiei pe partea ofertei prezintă provocări și oportunități unice pentru token. Gestionând în mod critic aprovizionarea, distribuția de token-uri, chiuvetele și sursele și propunând în mod activ soluții inovatoare, cum ar fi acordarea de repere sau arderea declanșată de prețuri, putem deschide calea pentru apariția unor ecosisteme de token-uri rezistente, capabile să susțină creșterea organică, lichiditatea și crearea de valoare pe termen.

Acordați un moment pentru a vă abona la rezumatul nostru web3 săptămânal. Elaborăm un rezumat web3 special, plin de instrumente utile, informații despre piață și oportunități exclusive adaptate pentru fondatori și investitori.

Float scăzut – FDV ridicat

Primul aspect de luat în considerare este deblocarea inițială a evenimentului de generare a simbolurilor (TGE).

Impulsați de o preocupare cu privire la inflație, constructorii din spațiul web3 se concentrează frecvent doar pe pericolele asociate cu un exces de aprovizionare cu jetoane în circulație. Cu toate acestea, fondatorii ar trebui să ia în considerare și scenariul invers: potențialele dezavantaje ale existenței unei oferte insuficiente la început.

Asta pentru că atunci când un jeton este lansat pentru prima dată, acesta are, în general:

➡️ Cel mai mare volum de tranzacționare
➡️ Niveluri ridicate de hype irațională
➡️ Cea mai mică rezervă circulantă pe care o va avea vreodată jetonul

Combinația acestor factori poate duce la o cantitate mare de cumpărare FOMO, creând o pompă nesustenabilă a prețului care se prăbușește imediat odată ce emisiile de simboluri intră – deoarece acel nivel de cerere concentrată de cumpărare pe unitatea de aprovizionare disponibilă pur și simplu nu poate fi menținut pe măsură ce hype-ul scade. și/sau crește oferta.

În loc să urmărească limitarea ofertei doar de dragul de a o menține la un nivel scăzut, accentul ar trebui să se pună pe alinierea cererii utilizatorilor cu oferta lichidă disponibilă.

Într-adevăr, distribuția inițială a jetoanelor în timpul unui TGE este un punct critic care influențează semnificativ dinamica ofertei token-ului. Atunci când la TGE mai puțin de 5% din oferta totală de token-uri este eliberată în circulație, adesea pregătește scena pentru potențiale presiuni inflaționiste masive post-TGE.

Păstrând o porțiune semnificativă de jetoane blocate sau rezervate de la început, proiectele limitează efectiv oferta disponibilă pe piață și vizează un FDV mai mare. Cu toate acestea, această strategie poate duce, din neatenție, la dezechilibre dintre cerere și ofertă, în special dacă cererea nu se potrivește cu oferta restrânsă. Drept urmare, odată ce aceste jetoane blocate încep să se deblocheze și să intre în circulație, afluxul brusc de aprovizionare poate exercita o presiune în scădere asupra prețului jetonului, ceea ce poate duce la tendințe inflaționiste.

Mai mult, implicația că cererea trebuie să crească cu peste 1900% doar pentru a menține stabilitatea prețurilor evidențiază amploarea provocării cu care se confruntă astfel de proiecte. Acest scenariu arată importanța alinierii tokenomiei cu dinamica pieței și angajamentul comunității pentru a asigura durabilitatea. creştere și crearea de valoare.

Să luăm un exemplu de Worldcoin ($ WLD)

Dacă ne uităm la programul de atribuire al Worldcoin, putem observa că, cu o aprovizionare maximă de 10 miliarde de jetoane, un procent care este deblocat la TGE este de doar 1,14%.

Resursă: Token de deblocare – Programul de achitare al $WLD

Acest lucru indică faptul că oferta de $WLD va crește de 60 de ori în 3 ani. O astfel de creștere inflaționistă rapidă, cu o creștere medie de 40% săptămânală peste săptămână, creează o sarcină extrem de descurajantă de a menține stabilitatea prețurilor în mijlocul unei oferte de token în creștere. Pentru Worldcoin, menținerea stabilității prețurilor ar necesita un aflux continuu de noi cumpărători, injectând milioane de dolari în ecosistem săptămână de săptămână. Această cerere nu trebuie doar să compenseze oferta în creștere, ci și să ia în considerare dinamica pieței, sentimentul investitorilor și presiunile competitive.

Coinstruiți a ajutat peste 25 de proiecte să-și optimizeze tokenomia pe partea ofertei, iar punctul de referință cheie pentru noi este să avem un raport rezonabil de 15-20% MC vs FDV. Coinstruct recomandă, de asemenea, să luați în considerare diferite modele flexibile de verificare, cum ar fi acordarea bazată pe repere sau AVV (Adoption Adjusted Vesting).

Alegerea modelului de aprovizionare: plafonat sau nelimitat

Alegerea între o aprovizionare plafonată sau maximă sau nelimitată de token cu emisii continue este o decizie crucială cu care trebuie să se confrunte fondatorii Web3, deoarece modelează profund dinamica economică și viabilitatea pe termen lung a token-ului.

Când a creat Bitcoin, Satoshi Nakamoto s-a asigurat că va exista doar o aprovizionare maximă de 21 de milioane. Odată ce sunt extrase 21 de milioane de Bitcoin, nu mai pot fi create noi BTC. Această ofertă limitată a ajutat narațiunea că Bitcoin este un adevărat depozit de valoare în comparație cu monedele fiduciare care cresc oferta datorită politicilor monetare ale băncii centrale.

În schimb, Ethereum a avut o ofertă inflaționistă la început. Oferta de eter creștea cu o rată anuală de 4.5%. Cu toate acestea, după Fuziunea Ethereum, care l-a văzut să treacă de la dovada de lucru la dovada de miză, acum este un activ neinflaționist datorită ratei sale de ardere.

Cea mai populară presupunere că un token cu o aprovizionare maximă (tokenomics asemănător Bitcoin) este în mod inerent superior unuia cu o aprovizionare nelimitată - poate fi considerată o greșeală sau cel puțin o concepție greșită.

Modelul de aprovizionare este un nucleu al creșterii viitoare a unui simbol – trebuie definit pe baza naturii proiectului și a structurii de stimulente. În timp ce jetoanele de aprovizionare cu plafonare pot atrage inițial investitori datorită potențialului lor de presiune deflaționistă și deficit, realitatea este mult mai nuanțată. Nu are rost că vor fi mai puține jetoane în circulație atunci când nu există o cerere activă pentru ele.

În timp, jetoanele de aprovizionare cu plafonare tind să devină deflaționiste pe măsură ce emiterea de noi jetoane încetează, iar jetoanele existente sunt arse sau pierdute. Această traiectorie deflaționistă poate duce la aprecierea prețurilor și la dinamica speculativă, dar poate, de asemenea, descuraja utilizarea token-ului în tranzacțiile de zi cu zi. Vom discuta despre asta în secțiunea următoare din acest articol.

Dimpotrivă, jetoanele cu o ofertă nelimitată nu se lipesc de o traiectorie deflaționistă sau inflaționistă deterministă. Ethereum (ETH), de exemplu, nu are o ofertă limitată și întâmpină fluctuații între inflație și deflație în timp. Acest model flexibil de aprovizionare permite Ethereum să se adapteze la condițiile în schimbare ale pieței și să se adapteze la creșterea rețelei fără a se confrunta cu constrângeri artificiale de deficit.

În realitate, alegerea între oferta plafonată și nelimitată trebuie evaluată în contextul mai larg al obiectivelor proiectului, dinamicii pieței și preferințele comunității. WTokenurile de aprovizionare cu plafonare pot oferi deficit perceput și presiune deflaționistă, tokenurile de aprovizionare nelimitate oferă flexibilitate, adaptabilitate și scalabilitate.

Mai mult decât atât, susținătorii ofertei nelimitate susțin că tokenomica ar trebui să acorde prioritate utilității, adopției și efectelor de rețea față de deficitul artificial. Prin adoptarea unui model de aprovizionare dinamic, proiectele pot atinge o creștere durabilă, lichiditate și incluziune în ecosistemele lor.

Deci, principalele concluzii de aici sunt:

1. Deflația cauzată de aprovizionarea plafonată poate duce la scăderea cheltuielilor consumatorilor, la o recompensă limitată a utilizatorului, ceea ce înseamnă mai puține stimulente pentru a executa acțiuni cu valoare adăugată și la stagnarea economică, care prezintă riscuri pentru sustenabilitatea pe termen lung.

2. Ethereum și Monero, două platforme blockchain proeminente considerate adesea concurenți pentru Bitcoin, demonstrează abordări alternative pentru furnizarea de token-uri. Ethereum nu a avut niciodată o aprovizionare maximă, permițând flexibilitate și scalabilitate, în timp ce Monero implementează emisiile de coadă pentru a stimula minerit în desfășurare și pentru a asigura securitatea rețelei. Multe mai multe proiecte precum protocolul descentralizat de streaming de muzică Audius sau TheGraph funcționează, de asemenea, bine cu emisiile în curs.

3. Proiectele care au un fel de necesitate să recompenseze participarea continuă de mulți ani de-a lungul existenței – pot opta pentru o aprovizionare nelimitată cu un management intensiv al emisiilor. De exemplu, orice tip de activ tokenizat (de ex. credite de carbon), activ legat, activ împachetat sau activ creat de utilizator împotriva garanției (inclusiv monede stabile) necesită efectiv o aprovizionare nelimitată.

4. Emisiile de coadă și inflația: O rată constantă a inflației anuale, cum ar fi emisiile de coadă, poate să nu fie neapărat inflaționistă în sensul tradițional. Modelele de emisie de coadă, așa cum susțin dezvoltatorii de bază Bitcoin, pot contribui la securitatea și sustenabilitatea rețelei fără a alimenta presiunile hiperinflaționiste.

Constructorii ar trebui să evalueze atât abordările de aprovizionare nelimitată, cât și cele limitate și să aleagă cea mai potrivită pentru cazul lor de utilizare.

Mai multe despre oferta totală și prețul pe jeton va fi în următorul articol de la Coinstruct. Abonați-vă la buletinul informativ săptămânal InnMind pentru a nu rata lucruri unice pentru a vă dezvolta proiectul.

Coinstruiți, partener oficial tokenomics al InnMind, este o agenție specializată pentru dezvoltarea de tokenomics Web3 pe ciclu complet, unde are o echipă de specialiști diverși, de la matematicieni, manageri de produs până la degenți de la DAO-uri de frunte, care lucrează împreună pentru a crea modele avansate de token, sisteme de recompensă, audituri economice și punctare. Coinstruct se concentrează pe crearea de soluții economice sustenabile native Web3 pentru a ajuta proiectele să atingă obiectivele dorite prin jetoane: de la strângere eficientă de fonduri până la creșterea bazei de utilizatori, retenție și loialitate.

Dacă aveți un proiect web3 care intenționează să lanseze un token și se luptă cu dezvoltarea Tokenomics durabile - nu ezitați să completați un formă și aranjați un apel strategic gratuit cu echipa Coinstruct. Sau te poți alătura noul canal Telegram unde Coinstruct împărtășește perspective și experiență tokenomics.