Со всеми увольнениями в новостях легко создать впечатление, что финтех переживает спад. Но ничто не может быть дальше от истины. Никогда не было лучшего времени для создания финтех-компании, и, как вы узнаете из этого эпизода, объем и качество новых финтех-компаний продолжает расти.
Мой следующий гость в подкасте Fintech One-on-One — Рекс Солсбери. Он является основателем Кембрийские предприятия и создатель Кембрийское финтех-сообщество. Он является одним из людей с самыми большими связями во всем финтехе и уже много лет поддерживает начинающие финтех-компании.
В этом подкасте вы узнаете:
- Генезис кембрийского финтех-сообщества.
- Что Рекс делал во время своего пребывания в Andreessen Horowitz.
- Как работает его служба подбора соучредителей.
- Размер и направленность его первого фонда.
- Почему ему не нравится быть лид-инвестором.
- Как он находит новые сделки.
- Детали одной из его первых инвестиций: Keep Financial
- Самые интересные вертикали в финтехе на сегодняшний день.
- Что представляет собой рынок pre-seed и seed-фандрайзинга сегодня.
- Почему нанимать сотрудников в компании на ранней стадии стало проще, чем когда-либо.
- Объем создаваемых новых финтех-компаний.
- Каково это быть сольным терапевтом в собственном фонде.
- Куда он ведет Cambrian Ventures и сообщество.
Свяжитесь с Рексом в LinkedIn
Свяжитесь с Рексом в Твиттере
Свяжитесь с Cambrian Ventures в LinkedIn
Скачать PDF-транскрипция подкаста 411: Рекс Солсбери или прочитайте ниже
ПОДКАСТ ФИНТЕХ ОДИН НА ОДИН – РЕКС СОЛИСБЕРИ
Добро пожаловать в подкаст Fintech One-on-One. Это Питер Рентон, председатель и соучредитель Fintech Nexus.
Я провожу эти шоу с 2013 года, что делает его самым продолжительным интервью один на один во всем финтехе, спасибо, что присоединились ко мне в этом путешествии. Если вам нравится этот подкаст, вы должны проверить наши дочерние шоу, PitchIt, подкаст Fintech Startups Podcast с Тоддом Андерсоном и Fintech Coffee Break с Изабель Кастро, или вы можете слушать все, что мы производим, подписавшись на канал подкастов Fintech Nexus.
(Музыка)
Прежде чем мы начнем, я хочу рассказать о нашем флагманском мероприятии Fintech Nexus USA, которое пройдет в Нью-Йорке 10 и 11 мая. Мир финансов продолжает меняться быстрыми темпами, но мы будем отделять зерна от плевел, освещая только самые важные для вас темы в течение двух насыщенных дней. Будет проведено более 10,000 15 встреч один на один, и на нашей основной сцене выступят крупнейшие имена в сфере финансовых технологий. Вы знаете, вам нужно быть там, поэтому зарегистрируйтесь на fintechnexus.com и используйте код скидки «подкаст», чтобы получить скидку XNUMX%.
Питер Рентон: Сегодня на шоу я рад приветствовать Рекса Солсбери, основателя и генерального партнера Cambrian Ventures, а также основателя Cambrian Fintech Community, сообщества, состоящего из более чем 20,000 XNUMX основателей финансовых технологий, менеджеров по продуктам, инженеры и т. д. Он был очень активен, у него есть собственный канал в слабых местах, есть информационный бюллетень, и он действительно собрал замечательную группу людей в этом сообществе. Итак, я хотел привлечь Рекса к участию в шоу, потому что он запустил новый фонд, свой первый фонд в качестве индивидуального терапевта около года назад, и хотел рассказать о том, как это прошло.
Но что еще более важно, расскажите о том, что он видит в тенденциях в финтехе, тенденциях в привлечении венчурного капитала, потому что он фокусируется на предварительных и посевных раундах, и он видит огромное количество сделок, просто учитывая его связь с сообществом. Итак, мы много говорим об этом, он приводит примеры как минимум одной из инвестиций, которые он сделал, многие из них все еще находятся в скрытом режиме, потому что они находятся на стадии pre-seed или seed. Он говорит о том, где мы находимся в плане предварительного финансирования по сравнению с историческим периодом, и о том, как сейчас все нормализовалось после безумия, которое было в 2021 и начале 2022 года. Он говорит о своих любимых областях финтеха. сейчас и каково это быть сольным терапевтом и многое другое. Это была увлекательная дискуссия. надеюсь, вам понравится шоу.
Добро пожаловать в подкаст, Рекс!
Рекс Солсбери: Эй, большое спасибо, что пригласил меня, Питер.
Петр: Не за что. Итак, давайте начнем с того, что дадим слушателям немного информации о себе. На сегодняшний день у вас было несколько интересных работ, что вы сделали – некоторые из основных моментов.
Рекс: Ага. Я предполагаю, что TLDR таков: я выздоравливающий инвестиционный банкир, бывший инженер-программист в области финансовых технологий, а теперь венчурный капиталист в области финансовых технологий, поэтому у меня есть своего рода случайная история терминов о том, как я на самом деле сюда попал.
Петр: Расскажите немного о пути, который вы прошли. Я имею в виду, вы были в Andreessen, который, как вы знаете, является, возможно, самым крупным именем в венчурном капитале, конечно, с точки зрения финтеха, так что расскажите нам немного о моментах, о которых вы говорили. Вы прошли путь от инженера по продукту или вы были первым инвестиционным банком, инженером по продукту, как вы переходите от инженера по продукту к венчурному капиталу?
Рекс: Ага. Одна вещь, которая забавна в карьерных историях, это то, что вы всегда можете рассказать историю, которая кажется линейной.
Петр: Правильно.
Рекс: Оглядываясь назад, в то время, как будто ничто в этом не обязательно имело смысл, например, если я вернусь на десять лет назад и подумаю, ожидал ли я быть, ожидал ли я сделать что-то из того, что я сделал сейчас, с точки зрения наличия был инженером-программистом, работал в Andreessen Horowitz, основал свой собственный фонд, и ответ, вероятно, нет, но я могу рассказать вам историю, в которой это имеет смысл. Итак, эта история, по сути, состоит в том, что я начал свою карьеру, как и многие люди после 2008 года, в инвестиционно-банковской сфере, хотя в то время, конечно, гораздо меньше людей начинали в инвестиционно-банковской сфере. Я многому научился, но работа мне не особенно нравилась, я занимался структурированием крупных долговых обязательств для публично торгуемых компаний по недвижимости и интересная работа, интересное понимание экономики, но вы понимаете, что огромное количество неэффективности может вписаться в комиссионный сбор в размере десяти базисных пунктов для крупной кредитной линии.
Между тем, это было вроде как в 2010 году, вы видите первые возможности некоторых финтех-компаний начать работу, когда они начинают автоматизировать операции с низкой стоимостью и большими объемами в финансовой системе. Итак, я думаю о том, как Lending Club работает над автоматизацией потребительских необеспеченных кредитов, SoFi начинает автоматизировать студенческие кредиты. И я сижу здесь, на самом верху, и делаю эти огромные объекты, наблюдая за тем, как 20 банкиров, 20+ юристов тратят три месяца, чтобы в основном изменить четыре предложения в 300-страничном кредитном соглашении, и вы думаете, что это безумие, вот так. не так надо работать. Я не хочу сидеть здесь десять лет и ждать, пока мы перейдем от потребительского необеспеченного кредитования к студенческому кредитованию, к ипотечному кредитованию, к более крупным рынкам капитала, например, я хочу пойти туда, где есть больше интересных материалов или работы.
Итак, после попыток выяснить, что делать в конце концов, я просто уволился с работы и переехал в Сан-Франциско, научился программировать, а затем присоединился к команде, работающей над автоматизацией потребительской ипотеки, и техническим директором, с которым я работал, был Энди Карра, который бывший технический директор и соучредитель SoFi. И поэтому я подумал: «О, это отличная возможность, как мы видели, как появились необеспеченные кредиты, мы увидели, как начали появляться студенческие кредиты, как ипотека станет следующим ботинок, который упадет». Оказывается, я ошибался, и эта ипотека очень, очень тяжелая (смеется) по ряду причин, это тема целого другого подкаста. Итак, компания не удалась, но я отлично провел время, потому что это было, знаете ли, в 2014/2015 году, в центре Сан-Франциско.
Если вы посмотрите на тренды Google, то в 2014 году вы увидите, что термин «финтех» начинает набирать популярность, и именно тогда появляется сообщество людей, достаточно большое, чтобы объединяться и объединяться, и выполняющее множество различных видов интересной работы. но они не обязательно начали собираться вместе. Итак, как будто я человек, который по своей природе просто любит объединять людей, недавно я переехал в район залива, я хотел поговорить с другими людьми, которые, как и я, создают интересные вещи в финтехе.
Итак, я создал онлайн-инструмент для предварительного отбора ипотечных кредитов, и, поскольку я часто общаюсь с другими людьми, занимающимися интересными вещами, мы провели встречу в центре Сан-Франциско, самое первое мероприятие, моя команда продемонстрировала то, что мы создали в Sindio, The Plaid. команда демонстрирует свой API, а затем кто-то еще демонстрирует то, что они создали на его основе. Итак, это было то, что я сделал случайно, потому что я хотел это увидеть, и я хотел встретить других людей, занимающихся такой работой, но в конечном итоге именно это привело меня к венчурному бизнесу и началу моего собственного фонда.
Итак, в конце концов, Cambrian, сообщество, которое на самом деле началось, называлось Fintech Devs and PMs, что является описательным, но громоздким названием для сообщества. Мы начали проводить больше мероприятий, таких как ежемесячные мероприятия в центре Сан-Франциско и Нью-Йорке, ежеквартальные ярмарки вакансий, встречи на высшем уровне раз в два года, подбор соучредителей раз в два года. Я по-прежнему выполнял свою основную работу в качестве инженера-программиста в сфере финансовых технологий, но в основном я понял, что получаю гораздо больше энергии от выполнения работы на уровне экосистемы, и меня втянуло в инвестиционное консультирование, поэтому я бросил свою основную работу и ушел. полный рабочий день в Кембрии, Сообществе, с намерением собрать небольшой фонд.
На самом деле, команда Andreessen Horowitz связалась со мной, когда они были в процессе перехода от, у них было громкое имя в финтехе, но технически это не была полноценная суб-вертикаль, поэтому я был первым партнером, приглашенным извне, чтобы помочь построить протокол финтеха в Andreessen Horowitz с пониманием того, что через два года, если я все еще буду заинтересован в том, чтобы идти и заниматься своими делами, это будет возможность.
Петр: Интересно.
Рекс: Итак, Кембриан как бы привел меня в… а потом присоединился к фирме там. Я сосредоточился в первую очередь на инвестициях, но также и на некоторых, например, помощи в вертикализации наших финтех-предложений и компаний, в которых я работал, одна из них — Талли, мы сделали серию C, я действительно познакомился с основателем, Джейсоном, на саммите финтеха. до этого, чтобы вы могли видеть эту запись. Дил, мы участвовали в Серии А, также познакомились с ними через кембрийцев. Раньше я проводил ежегодное или раз в два года мероприятие, на котором представлял финтех-компании YC, как из этой группы, так и из тех, кто был немного раньше, просто чтобы дать людям представление, вот как эти компании выглядят. например, когда они очень новые. Итак, Дил выступил на нашем мероприятии за несколько месяцев до того, как мы стали лидерами Серии А, и это был феноменальный результат…….
Петр: Правильно.
Рекс: ….. для Andreessen Horowitz, но также и просто невероятно важная часть инфраструктуры для всех, кто в основном хочет платить работникам удаленно, если вы не знаете Deel, они позволяют осуществлять международный расчет заработной платы и во время пандемии, но даже до пандемии, просто интернационализация команд и талантов, это была действительно огромная возможность. Итак, в любом случае, я работал над инвестированием в Серию А и посевную, но через два года в основном понял, что хочу вернуться к своим корням, полностью сосредоточиться на очень ранних стадиях инвестирования, и это то, что привело к Cambrian Ventures, так что Cambrian Ventures, я могу прыгнуть там, если вы хотите или если у вас есть …….
Петр: До того, как мы отправимся туда, я не знал, что у вас на самом деле была идея фонда до того, как вы устроились на работу в Andreessen, но это удивительно, потому что, вы знаете, я слышал это кембрийское сообщество, финтех-сообщество, которое там было. Я снова присоединился к нему, я думаю, что это было, вероятно, в 2020 году или около того, но, вы знаете, у вас есть довольно активный канал Slack, информационный бюллетень и служба сопоставления основателей, которая, я думаю, довольно уникальна. Я не знаю никого, кто делал бы это, по крайней мере, так активно, как вы, расскажите нам немного об этом и о том, как все это произошло.
Рекс: Я думаю, что то, как я начал многие вещи, которые я сделал для сообщества, но также и в моей карьере, я начинаю что-то делать, а затем мне нужно добавить немного больше автоматизации. Итак, я в основном получал много писем от людей, которые мне нравились, которые говорили: «Привет, мне нужен соучредитель, и поэтому я хотел бы опубликовать это». На самом деле для Co-Founder Matching это то, как это началось с кем-то, после того, как я сделал четыре / пять или 10, 20 представлений по электронной почте, а затем как-то написал в Твиттере, что эй, я думаю, что кто-то ищет, и я получил ... Я думаю о один пост в Твиттере, я получил около 80 входящих электронных писем, и у меня нет времени просматривать 80 электронных писем, чтобы сделать все это. Поэтому вместо этого я создал сервис Co-Founder Matching, который в основном позволяет соучредителям иметь список, к которому они могут получить доступ и увидеть, кто еще ищет, а затем подключиться через LinkedIn.
Мы только начали… Я занимаюсь этим, я думаю, что это уже четвертый или пятый раз, когда я делаю это сейчас, делаю это два раза в год, каждый раз, когда мы собираемся, у нас более 200 участников, так что мы только что пересекли 200 - порог участника в этом году. Это было здорово, потому что в финтех-экосистеме гораздо больше людей, чем когда-либо прежде, и найти соучредителя действительно важно. Но даже если вы не найдете соучредителя в списке, чего не находит большинство людей, у вас все равно будет масса продуктивных бесед с другими людьми, которые находятся на ранней стадии развития экосистемы, и вы сможете узнать что-то новое о том, что происходит в мире. сеть. Надеюсь, это все равно будет полезно и даст информацию о том, что вы думаете о том, что вы начинаете.
Петр: Правильно, правильно, хорошо. Итак, давайте покопаемся в фонде, который вы основали, кажется, это было в прошлом году, правильно, вы действительно вышли с фондом. Расскажите немного о намерениях, какие компании вы ищете, расскажите о самом фонде.
Рекс: Да, абсолютно. Итак, мы начали, мы сделали наши самые первые инвестиции в январе 2022 года, и сам фонд находится чуть севернее фонда в 20 миллионов долларов, ориентированного на предварительное и посевное инвестирование в компании с выходом на рынки США. Таким образом, команды могут быть международными, но, как правило, это люди, которые создают финансовые услуги и технологии для американских компаний или потребителей. Я также буду делать вещи, которые очень интернациональны, так что подумайте о сделке, которая представляет собой международную платежную ведомость, мне нравится заниматься такими вещами, у меня на самом деле есть Анджела Стрейндж и Аниш Ачарья, чтобы поговорить о том, почему некоторые из будущих компаний, у меня есть YouTube в подкасте рассказывается о том, почему некоторые из будущих компаний, например, глобальные по умолчанию, так важны, так что я займусь этим позже. Но, как правило, обо мне думают как о финансовых технологиях США на этапе pre-seed и seed, и я не ведущий инвестор, поэтому я обычно выписываю первоначальный чек на сумму до 600,000 XNUMX долларов, который обычно является вторым по величине чеком после лида.
Почему не ведущий? Частью моего предложения является предоставление связанного капитала, доступа к сетям, как неведущий инвестор, я на самом деле могу сделать это лучше во многих отношениях. Я могу принять участие в раундах и помочь вам найти лида для этого раунда, в котором я участвую. для семян или Серии А после того, как они инвестировали, потому что есть сигнальный риск. Это также переговоры против самих себя, если им придется конкурировать с одним из своих крупнейших конкурентов, так что, например, я могу очень помочь с точки зрения последующих раундов финансирования, а затем я также просто могу предоставить много возможностей для связи с другими основателями в экосистема.
Итак, у самого фонда есть сообщество и своя изюминка, и у них есть более 20 ведущих основателей финтеха в качестве LP в фонде, основатели из таких мест, как SoFi и Betterment, Plaid и т. д., и это другой вид сети. услуга, которую я предоставляю, заключается в обеспечении связи с действительно отличными консультантами, вы знаете, либо эпизодически, либо на постоянной основе, которые могут иметь отношение к бизнесу, который вы строите. И одна вещь, на которую приятно смотреть, это то, что сейчас в финтех-экосистеме так много талантливых людей.
Итак, я только что завершил первый год инвестирования, на данный момент сделал около 12 инвестиций, все на предварительном или посевном этапе, и около 60% из них являются постоянными учредителями, и я люблю поддерживать любого предпринимателя, но так уж получилось, что в экосистеме гораздо больше постоянных основателей, чем было, знаете ли, даже несколько лет назад. И это умные люди, которые знают, как строить, что строить, кого нанимать и строят часто и как бы заинтересованы в нетронутых областях финансовых услуг, о которых, возможно, люди раньше не задумывались.
Петр: Интересный. Итак, вы находите, есть ли поток сделок, я имею в виду, у вас очень хорошие связи, поэтому они по большей части проходят через кембрийское сообщество, я имею в виду, все ли поступает к вам прямо сейчас?
Рекс: Ага. Всегда возникает вопрос, занимаетесь ли вы онлайн-рекламой или привлекаете поток сделок в качестве инвестора, есть вопрос атрибуции, и поэтому во многих компаниях, которые я вижу, у меня обычно есть две или три точки соприкосновения по различным аспектам того, что я делаю. я делаю. Итак, многие основатели, которых я поддерживал, присоединились к сообществу Cambrian Slack, в котором у нас есть более 1,600 основателей финтеха в этой группе, в некоторые месяцы к нам присоединяется до 100 человек, поэтому я обычно общаюсь со многими. великих людей через это. У меня также есть, как не ведущий инвестор, я общаюсь со многими другими инвесторами, я не конкурирую с ними, поэтому мы довольно часто сотрудничаем в сделках.
Кроме того, у меня также есть более 20 основателей, которые являются LP в фонде, многие из которых основали многомиллиардные компании, основатели, которые являются инвесторами в моем фонде, посылают мне большой поток сделок, а затем, холодные входящие запросы, есть целая куча разных источников, и это своего рода название игры, чтобы иметь много точек соприкосновения с основателями. Кроме того, это не только помогает мне найти большие потенциальные инвестиции, но также помогает мне быть ценным для этих компаний, когда я встречаюсь с ними.
Я думаю, что финтех по своей природе более совместный, чем другие виды технологий, будь то корпоративный или потребительский, я думаю, отчасти потому, что он очень сильно регулируется, вам нужна куча партнеров, вам нужен регулятивный советник, вам нужен банковский провайдер, вам нужен платежный провайдер. Все эти причины, по которым вам может понадобиться сотрудничать с другими людьми в экосистеме или, по крайней мере, использовать их опыт, которые не обязательно таковы, если вы создаете новый корпоративный инструмент SaaS или вы создание нового потребительского приложения. Итак, многие из этих точек подключения приносят пользу не только в поиске сделок, но и в том, что они поддерживают компании из моего портфолио.
Петр: Верно-верно. Итак, не могли бы вы рассказать об одной или двух компаниях, в которые вы инвестировали. О одной я знаю, о которой я читал, Keep Financial, Кэтрин Петралиа и Робе Фровайне, которых я знаю лично уже десять или более лет и которые являются большой фанат, двое моих любимых людей в финтехе. Итак, расскажите нам немного об этой сделке и о любых других, которыми вы можете поделиться.
Рекс: Да, абсолютно. Итак, пока высокий уровень инвестиций только в отзыв. Большинство из них все еще находятся в режиме скрытности или псевдо-стелса, Keep — один из тех, кто не является таковым, и я думаю, что любой, кто знает Роба и Кэтрин, которые являются соучредителями, также очень хорошо отзываются о них, потому что они просто два динамичных и интересных лица. Итак, для тех, кто не знает, Роб и Кэтрин соучредили Kabbage, которая была кредитором малого бизнеса, которую они продали Amex, а их новая компания Keep — это платформа управления бонусами для крупных работодателей, в основном предлагающая бонусы как инструмент для сохранения и сохранить талант. Вы можете видеть, откуда могло произойти название Keep. Если вы думаете о крупных работодателях, и это не обязательно клиенты, а просто примеры, будь вы крупным розничным продавцом, таким как Walmart, с огромным штатом сотрудников, или крупным работодателем разработчиков программного обеспечения, таких как Amazon.
Конечно, прямо сейчас у нас есть еще несколько увольнений, рыночная среда для найма немного отличается от той, что была раньше, но есть некоторые сектора, которые по-прежнему невероятно конкурентоспособны и невероятно недоукомплектованы. Если вы хотите иметь возможность нанимать этих работников, один отличный инструмент, который должен быть в вашем арсенале, — это просто денежные бонусы, которые начисляются в течение определенного периода времени, и это, по сути, то, что они построили, но есть гораздо больше, чтобы построить, вид умной игры удержания бонуса, чем просто предложение бонусов. Вам нужно подумать о том, как продвигать его на рынке, какой должна быть продолжительность, о многом таком, и до Keep мы также видели взрыв других услуг, предлагаемых через канал HR для сотрудников.
Итак, если вы думаете о Right Side, недавно сделанной инвестиции в A16z, которая представляет собой платформу финансового благополучия, распространяемую через работодателей или сотрудников для получения финансовых консультаций, а также для получения более выгодных ставок по кредитам и т. д., это то, что решено, потому что это хорошо для сотрудников, но, в конце концов, работодатель хочет знать нашу линию с точки зрения удержания или чего-то еще. Соединение этих точек может быть немного сложнее, потому что могут быть два или три шага, которые удалены от того, как вы должны думать о выгоде, которую вы, работодатель, получаете, тогда как что-то вроде Продолжайте предлагать бонус, который как бы напрямую связан с удержание может иметь очень сильный эффект с точки зрения удержания вашей рабочей силы, что, как вы знаете, чрезвычайно важно для крупных работодателей.
Но, в любом случае, Роб и Кэтрин, феноменальные основатели, сверхсложные, под капотом, бонус структурирован как кредит, они на самом деле построили кредитную платформу, прежде чем понять нормативную среду и материализовать команду, все это и так далее. они были замечательными людьми для работы.
Петр: Хорошо. Итак, немного переключившись, я хочу поговорить о рынке финтеха в целом. Я имею в виду, вы знаете, мы видели много увольнений и тому подобного, но все еще происходит много инноваций. Я уверен, что вы должны получить огромное количество идей новых компаний, которые приходят на ваш стол. Какие вертикали, по вашему мнению, наиболее интересны в финтехе сегодня?
Рекс: Ага. Итак, я думаю, что одним из самых интересных является рост вертикального SaaS или вертикального программного обеспечения. Таким образом, каноническими примерами, которые уже в масштабе, могут быть Toast, вертикальное программное обеспечение для ресторанов, оно позволяет вам управлять онлайн-заказами, заказами в ресторане, это ваша точка продаж, все в этом роде, это в основном основная операционная система для того, как вам нужно вести свой бизнес. Есть Mindbody, нечто подобное для студий йоги.
Если вы думаете обо всех других вертикалях бизнеса, от производства до химикатов, цепочки поставок и других видов традиционных четырехстенных розничных продавцов и т. д., то у вас есть огромные возможности перестроить вертикальные операционные системы для этих категорий и монетизировать финансовые услуги. Если бы вы не могли внедрить и монетизировать с помощью финансовых услуг, вы, вероятно, могли бы заработать, знаете ли, на треть или десятую меньше дохода на клиента, что просто означало, что размер рынка для вертикального программного обеспечения всегда был ограниченным. Но если вы можете переосмыслить и внедрить финансовые услуги в 10 раз больше рынка, создать лучшие продукты, это очень интересная категория компаний для создания.
Это также очень интересная категория не только для отдельных поставщиков вертикального программного обеспечения, но и для своего рода слоя метавертикального программного обеспечения. Итак, допустим, вы хотите внедрить платежи, очевидно, у вас есть Stripes, Adyens, BrainTrees, но есть совершенно новый набор поставщиков инфраструктуры для вертикальных компаний-разработчиков программного обеспечения, тех мета-вертикальных компаний-разработчиков программного обеспечения, которые позволяют вам встроить, скажем, платежную ведомость или кредитование, так что еще одна инвестиционная идея — Oatfi, которая занимается встроенным кредитованием. Они используют все виды оборотного капитала, от факторинга счетов до предоставления 30-дневного плавающего платежа для программ кредитных карт, а также других вещей.
Итак, теперь представьте, что вы представляете собой вертикальную программную платформу, у вас уже есть интегрированные платежи, вы хотите создать какой-то вид кредитования, который, вероятно, мог бы обеспечить увеличение дохода на 30–50% на каждого клиента, что очень важно, но вы я должен получить кредит, я должен нанять, как глава рынка капитала, я должен укомплектовать штат инженеров-программистов, против этого добавить менеджера по продукту, и мне потребуется шесть с лишним месяцев, чтобы принести это на рынок. Или вы могли бы вместо этого сотрудничать с кем-то вроде Oatfi и попросить их предоставить капитал, предоставить большую часть инфраструктуры, и теперь вы можете гораздо быстрее вывести ее на рынок и разделить обороты с платформой.
Теперь вам также не нужно беспокоиться о том, чтобы сбить с толку ваших инвесторов. Не подвергается ли мой доход от ссудного дохода каким-либо образом риску? Или это действительно просто более чистая высокая валовая прибыль? Итак, возможность встраивать такие вещи, как кредитование и т. д., очень интересна, но есть и другие категории, такие как встраивание заработной платы, бухгалтерского учета, за которыми будет действительно интересно следить как за всем вертикальным движением программного обеспечения.
Петр: Правильно, да. Вся эта встроенная финансовая часть, я имею в виду, она до сих пор, вы знаете, стала модным словом четыре или пять лет назад, я думаю, но с каждым годом она становится все более горячей, мне кажется, я слышал, что вы говорите, что появляются новые вертикали. помимо того, что мы….. вы знаете, у нас какое-то время были встроенные платежи, у нас было встроенное кредитование, но оно продолжает улучшаться, и постоянно появляются новые вертикали.
Итак, в любом случае, я хочу поговорить о том, что… вы занимаетесь венчурным капиталом, кажется, уже около двух с половиной/трех лет, что, вероятно, является тремя годами, которые были наиболее интересно, я бы сказал, за последнее десятилетие в венчурном капитале, где мы находимся сегодня? Мы записываем это в конце января 2023 года, и ясно, что 2022 год был ужасным, по крайней мере, для его второй половины…
Рекс: Первый квартал был, вероятно, самым сумасшедшим кварталом, затем четвертый квартал 1 года и первый квартал 4 года.
Петр: Q1 был сумасшедшим, и я уверен, что вы тоже были, услышав ранний Q1, вы знаете, что-то бормочут………
Рекс: Ранний Q1 был немного похож на Хитрого Койота, который падает с обрыва (Питер смеется), и он все еще там, но вы как будто не совсем, но все еще происходило каким-то сумасшедшим образом, так что.
Петр: Итак, в любом случае, как обстоят дела сегодня, учитывая ту суматоху, которая у нас была за последние пару лет?
Рекс: Я хочу поговорить с областью, на которую я трачу больше всего времени, например, на предварительную и посевную подготовку. Итак, чистые новые компании, которые начинают работу сегодня, и как это выглядит для них в настоящий момент, а также каковы возможности? Итак, сначала обо всем, не о pre-seed и seed, обо всем, не о pre-seed и seed, это компании, которые уже капитализированы, многие из них имели очень высокие оценки во время COVID, когда было много всего, что нравится TrendMinds, они выдвинулись вперед, но затем, возможно, это похоже на сброс к новой нормальности, будь то оценки и т. Д. Вы попадаете в серию A, серию B, серию C, где все очень болезненно, публичные рынки упали 80 %, люди увольняются, они делают меньше, у нас инфляция, как и все это очень турбулентный, трудно ориентирующийся рынок для многих учредителей.
Если вы вернетесь к pre-seed и seed, это чистые новые компании, только что капитализированные, которые обычно оцениваются на уровне 2018 или 2019 года. Таким образом, все еще совершенно разумно, это не похоже на «о Боже, вы должны отдать около 50% своей компании за 500,000 2 долларов», вы все еще можете собрать раунд от 3 до 8 миллионов долларов, и, вы знаете, может быть, это будет в размере 15 долларов. От миллиона до XNUMX миллионов долларов для первого раунда финансирования, и это нормально, и вы по-прежнему получаете достаточно денег, чтобы иметь возможность построить бизнес, который вам нужно построить, чтобы снизить риск того, что вам нужно, чтобы снизить риск до следующего раунда. финансирование. И затем, если вы просто поддержите и посмотрите на финансовые услуги, в общем, я имею в виду, вы знаете это, Питер, как будто есть еще огромные возможности и так много секторов от здравоохранения, коммерческой недвижимости, страхования, таких вещей, как Keep which — это своего рода концепция финтеха, но применяемая к HR и экосистеме HR-технологий, как финтех на пересечении других вещей.
Есть все эти другие возможности, которые по-прежнему являются огромными возможностями, и, как мы говорили ранее, у вас есть больше Робов и Кэтрин мира, больше постоянных основателей, которые знают, как что-то построить, что построить и кого нанять, чтобы это сделать. и если вы получаете достаточный капитал на предварительных и посевных этапах и хотите добиться хорошего прогресса в своем бизнесе, в экосистеме есть рекордный сухой порошок, около 300 миллиардов долларов неиспользованного венчурного капитала, что довольно сложно для венчурных капиталистов и перекрестите инвесторов, чтобы выяснить, как мне развернуть это, как серию C, D или E, куда уходит много высоких долларов.
Но многие крупные цифры идут в посевной раунд или Серию А, и эти раунды начинаются или исправляются, и это, вероятно, лучшее место для размышлений венчурных людей с поправкой на риск, поэтому основатели предварительных и посевных проектов находятся в отличном состоянии. место сегодня, они, как правило, очень опытные команды, они работают на огромных рынках, которые все еще….. цифровое проникновение финансовых услуг очень низкое, и для этих компаний все еще доступен венчурный капитал. Итак, все, что я хотел бы сказать, это то, что на самом деле сейчас прекрасное время для компаний очень ранней стадии, потому что они имеют соответствующую капитализацию.
Может быть, я добавлю к этому еще одну вещь: если вы работаете наемным работником и думаете о том, в какой фирме работать, я думаю, что создание компании на самом деле имеет огромный смысл, потому что все еще есть люди, которые очень активны на pre-seed и seed. Четвертый квартал 4 года был моей самой напряженной четвертью в моей карьере в области предпосевной и посевной подготовки, и тогда было основано много отличных компаний. И затем, если вы являетесь сотрудником, вам, вероятно, следует подумать о том, чтобы присоединиться к компании, занимающейся предварительной или посевной стадией, потому что они имеют соответствующую капитализацию. Если вы работаете в технологической компании на поздних стадиях развития, а) они, вероятно, не нанимают, б) они могли провести структурированный раунд, поэтому вероятность того, что ваш общий капитал чего-то стоит, ниже, или вы могли работать там и сейчас, вы находитесь под водой, страйк по вашим опционам ниже вашего последнего 2022А, и поэтому вам нужно выяснить все эти другие вещи.
Итак, я думаю, что начинать раньше для обоих основателей, ну, основателям, очевидно, нужно идти раньше, но для сотрудников это имеет больше смысла, но обратная сторона в том, что если вы являетесь основателем предварительной или посевной стадии, найм никогда не был проще, и это было проблема номер один, с которой столкнулись многие основатели, когда деньги были в свободном доступе и все нанимали.
Петр: Правильно, да. Я помню, как ужинал с целой группой руководителей финтех-компаний в Нью-Йорке, это было похоже на ноябрь 2021 года, и мы ходили вокруг стола, спрашивая, в чем проблема номер один, и я думаю, что 9 из 10 человек сказали, что найм был самым важным. вызов номер один. В то время как сейчас это звучит так, так что, если вы являетесь предварительным посевом или посевом, вы видите, что многие из этих компаний могут поглотить часть увольнений, которые, как вы знаете, так много из ведущих, зрелых компаний в космос уволил людей. Вы видите, что они переходят на предпосевную и семенную компании?
Рекс: Ага. Вы можете не только брать уволенных, но и переманивать сотрудников. Если вы проводите холодную разъяснительную работу, я бы сказал, что это, вероятно, не холодная разъяснительная работа, потому что вы, вероятно, знаете кого-то, например, в компании серии C, которая недавно пострадала от увольнений и, опять же, может быть, их капитал каким-то образом упал. или просто не похоже, что их капитал вырастет в 4 раза за шесть месяцев, как это было, знаете ли, шесть месяцев назад. Вы можете просто пойти и сказать: «Хотите ли вы получить больше удовольствия от новой компании с более высокими доходами, и вероятность того, что они скажут «да», намного выше, чем это было шесть месяцев назад. Итак, один из способов подумать об этом: если вы являетесь основателем предварительной или посевной стадии, это похоже на 2018/2019, только найм в 3 раза, в три раза проще.
Петр: Правильно.
Рекс: И как это хорошее место, чтобы быть.
Петр: Это хорошее место для предпринимателей. Итак, что касается количества компаний, я чувствую, что финтех становится все более и более интересным, и, вы знаете, есть целая куча, например, платежное пространство просто переживает масштабные инновации. Вы говорили обо всех встроенных элементах, меня действительно интересует объем новых идей, хороших новых идей. Видите ли вы это, как вы делали это сейчас, очевидно, с Андреессеном, но сейчас вы находитесь на предварительной и начальной стадии, где меня больше всего интересует, остается ли объем за последние 12 месяцев постоянным, не так ли? действительно ускоряется сейчас, где мы находимся?
Рекс: Да. За этим может быть очень интересно следить, но дело с COVID похоже на то, что маятник качается взад-вперед, и вы не знаете, какова новая норма, она может быть очень высокой в одном квартале, а затем низкой, и вы пытаетесь нужно выяснить, но я думаю, что в целом количество компаний на ранней стадии только увеличилось. Итак, я хочу поговорить о трех вещах. Может быть, во-первых, мы можем говорить только об экосистеме талантов для тех людей, которые становятся основателями, затем мы можем говорить о венчурной экосистеме вроде выделения ресурсов для предварительной и посевной подготовки, а затем мы можем говорить о некоторых из изменения платформы и возможности в экосистеме, которые делают привлекательным начало чего-то, потому что есть область, в которой, как вы думаете, есть возможность.
Итак, во-первых, только о таланте. Есть больше высококвалифицированных людей, опять же, мы говорили об этом раньше, чем когда-либо прежде, есть больше Робов и Кэтрин, которые основали очень ценные, успешные компании, и как только вы это сделали и знаете, как это сделать, вы также вероятно, у вас есть список заместителей, которые способны сделать это, потому что они были вместе с вами, когда вы росли. Итак, только кадровый резерв людей, которые могут стать успешными основателями в финтехе, талантов, я думаю, количество людей там больше, чем когда-либо прежде.
Затем два, если мы посмотрим на венчурный ландшафт. Опять же, 300 миллиардов долларов в виде сухого порошка, но если вы углубитесь в это немного глубже, многие люди действительно пошли и собрали мегафонды для роста и своего рода классического раннего среднего, как A и B, но есть много людей, которые вышли и собрали специальные семенные фонды, а также предпосевные, предпосевные и посевные фонды. Так, например, у a16z есть новый специальный посевной фонд, у Sequoia есть новая программа под названием Arc, которая чем-то похожа на конкурента EIR/YC, так что все, что нужно сказать, это большие пулы капитала, предназначенные специально для для финансирования ранней стадии капитала или компаний. Они все еще там, и тот факт, что раунды сократились, означает, что эти пулы капитала на самом деле существуют дольше, чем они были в прошлом, так что все еще есть больше хороших людей, и на самом деле больше капитала для посева и посева, чем было раньше.
И затем, если вы посмотрите на платформы и набор идей, мы говорили о том, что есть еще много возможностей для создания чего-то в некоторых из этих нетронутых областей финансовых услуг, коммерческой недвижимости, здравоохранения, просто других видов новых идей. и грядут некоторые изменения платформы, которые могут помочь разблокировать некоторые из них. Таким образом, у нас не обязательно есть iPhone, криптовалюта не была именно тем сдвигом платформы, на который люди действительно надеялись, но у вас есть такие вещи, как FedNow и RTP, которые появляются в сети, и поэтому некоторые из этих вещей также создадут кучу новые возможности. Итак, все, что я хочу сказать, это то, что людей больше, капитала на самом деле все еще больше, просто по более разумным оценкам, но, опять же, как на уровне 2018/2019, и есть еще много идей, с которыми можно поиграть.
Петр: Верно-верно. Прежде чем мы закончим, еще пара вещей. Каково это быть сольным GP, вы ушли из Andreessen, я знаю, что вы всегда намеревались уйти, чтобы использовать это как ступеньку, но, очевидно…….
Рекс: Я никогда не знал наверняка, это была моя интуиция, но, знаете, это была отличная команда, состоящая из множества хороших людей…
Петр: Итак, вы прошли путь от очень уважаемой и хорошо поддерживаемой группы интеллигентных людей до самостоятельной жизни, как это было, этот переход?
Рекс: Я любил это. это было здорово, и есть много вещей, которые вы должны сделать, которые отличаются от того, что, возможно, у меня было, например, команда, поддерживающая меня, чтобы делать раньше, но вы также можете двигаться намного быстрее, когда вы сами по себе . Так, например, Andreessen Horowitz собирается закончить год или, я говорю, закончить год, сейчас 2023 год, поэтому изначально планировалось закончить 2023 год примерно в 500 человек, когда я присоединился к ним, там было чуть более 100 человек, они Вы IRA, так что, например, если вы хотите опубликовать в Твиттере более двух твитов, которые должны пройти проверку на соответствие. Есть некоторые IRA в традиционных финансовых услугах, где вы даже не можете публиковать сообщения в социальных сетях, поэтому есть вещи, которые происходят, когда вы становитесь крупной организацией, которые замедляют вас. Когда вы работаете в одиночку, вы можете двигаться очень, очень быстро, потому что вы управляете собственной фирмой.
Во-вторых, у меня есть некоторые стратегические преимущества, которых я не имел в Andreessen Horowitz. Я намеренно собрал меньший фонд, чем мог бы быть неведущим инвестором, потому что я гораздо больше сотрудничаю с другими инвесторами в экосистеме, и поэтому я действительно могу видеть сделки, которые я бы пропустил в Andreessen Horowitz, потому что Лиды, которые упредили их, никогда бы не сказали мне, была ли это чистая новая компания, кто-то, с кем у них были близкие отношения, или, вы знаете, компания с предварительным портфелем, к которой они на самом деле склоняются и делают следующий раунд финансирования. к.
Таким образом, они оба представляют собой просто механические вещи о том, как я могу очень быстро двигаться, чтобы следовать той стратегии, которой я хочу следовать, что здорово и весело, я также могу сосредоточиться исключительно на этапе, который я люблю, который является предварительным посевом и семена. Кроме того, есть стратегические преимущества в том, чтобы быть не ведущим, а также просто иметь возможность действительно использовать все сообщество таким образом, чтобы это было выгодно для сообщества, но это также было довольно сложно сделать в рамках более крупной фирмы. . Итак, все, что я хотел сказать, любил там команду, прекрасно провел время, многому научился, не смог бы делать то, что я делаю сегодня, без, знаете, отношений и знаний, которые у меня были, но это как гораздо лучше, гораздо лучше подходит для меня и было очень весело.
Петр: Итак, каково ваше видение здесь, я имею в виду, вы собираетесь, вы знаете, строить это? Очевидно, у вас есть, я полагаю, вы думаете о втором фонде, я имею в виду, куда вы ведете Кембриана?
Рекс: Ага. Итак, мой план в основном состоит в том, чтобы быть очень полезным для предварительного посева и посева всей экосистемы, и одна из вещей, которую нужно сделать, — это также запустить фонд, поэтому будущее Кембрия выглядит очень похоже на то, как оно выглядит сегодня, которое делает эти усилия сообщества, такие как сообщество Fintech Slack для основателей… Соответствие соучредителей два раза в год. В конце концов, по мере роста команды у меня, вероятно, будет глава сообщества, и мы расширим некоторые из этих предложений, чтобы они могли масштабироваться немного выше меня. У меня есть команда, поддерживающая меня, примерно из шести человек, у меня есть около шести разных подрядчиков с разными способностями для определенных вещей, но в конечном итоге у меня будет, знаете ли, больше выделенных для этого ресурсов на полную ставку.
И во-вторых, что касается фондов, я буду продолжать делать то же самое, помогая небольшим нелидирующим фондам предварительной и посевной подготовки, потому что я думаю, что есть много синергии и преимуществ, которые я могу предоставить, связанные с сообщество, которое я могу сделать только как нон-лид. И затем, со временем, совместно с Фондом 3, так что мы говорим сейчас, через четыре года или около того, я подумаю о масштабировании платформы за счет привлечения капитала для роста, чтобы поддержать успешные компании из портфеля, но также и вы. знаете, в более широкой экосистеме, если я пропущу некоторые из действительно великих и ключевых компаний в этом десятилетии финтеха.
Петр: Ладно, Рекс, нам придется оставить его там. То, что вы смогли создать, и сообщество, которое вы собрали, просто восхитительно, это действительно нечто. Итак, спасибо, что пришли сегодня на шоу.
Рекс: Спасибо, Питер, и спасибо за всю работу, которую вы проделываете с финтех-сообществом и экосистемой.
Петр: Конечно, хорошо. Увидимся позже.
Если вам нравится шоу, пожалуйста, сделайте обзор на выбранной вами платформе подкастов и обязательно расскажите о нем своим друзьям и коллегам.
В любом случае, на этой ноте я подпишусь. Я очень ценю, что вы слушаете, и я поймаю вас в следующий раз. До свидания.
(Музыка)
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- Источник: https://news.fintechnexus.com/podcast-411-rex-salisbury-of-cambrian-ventures/