พันธมิตร Lightspeed Venture ได้ระดมทุน 4.6 พันล้านดอลลาร์จากกองทุนเพื่อการเติบโต 2022 กองทุนในปี 22 ซึ่งเป็นกองทุนเพื่อการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ XNUMX ปี ในตลาดที่เงินทุนขนาดใหญ่ที่มีการประเมินมูลค่าสูงได้ชะลอตัวลงอย่างมาก
ปัจจุบัน บริษัทที่ตั้งอยู่ในซิลิคอนแวลลีย์ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 2000 มีสำนักงานอยู่ทั่วโลกเพียงแค่ต้องตัดสินใจว่าจะใช้จ่ายทั้งหมดอย่างไร
เราได้พูดคุยกับพันธมิตร เจมส์ เอฟราติซึ่งเข้าร่วม Lightspeed เมื่อสามปีที่แล้วเพื่อสร้างแนวทางปฏิบัติเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนที่ตามมา ทีมการลงทุนซ้ำนี้เป็นโครงการใหม่ที่ดำเนินการจัด bootcamp ระดมทุนสำหรับบริษัทพอร์ตโฟลิโอเพื่อวางแผนการระดมทุนครั้งต่อไป ทีมงานมีส่วนร่วมใน 200 ดีลในสามปี—ประมาณ 65 ดีลต่อปี
“งานของฉันคือ 80-20 ฉันต้องเลือกผู้ชนะ” เอฟราติกล่าวถึงการลงทุนของบริษัทในบริษัทที่มีพอร์ตโฟลิโอ “นั่นคือวิธีที่ฉันเสียเงิน ถ้าฉันไม่เพิ่มโอกาสที่เหมาะสมในพอร์ตของเราเป็นสองเท่า”
หนึ่งในโอกาสเหล่านี้สำหรับ Lightspeed คือการขยายรอบเป็น โลหะผสมแพลตฟอร์มการยืนยันตัวตนที่ใช้โดยธนาคารและสถาบันการเงิน Lightspeed เป็นผู้นำ Series C เริ่มต้นที่ 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมีมูลค่าบริษัทอยู่ที่ 1.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2021 ส่วนต่อขยาย C ในปีต่อมาในเดือนกันยายน 2022 ได้เพิ่มเงินทุน 52 ล้านดอลลาร์ โดยมีมูลค่าเพิ่ม 100 ล้านดอลลาร์จากการประเมินมูลค่าก่อนเงิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ โดย Lightspeed Venture Partners และนักลงทุนรายใหม่ ทุนการเติบโตของ Avenir.
ค้นหาน้อยลง ปิดเพิ่มเติม.
เพิ่มรายได้ของคุณด้วยโซลูชันการค้นหาลูกค้าเป้าหมายแบบครบวงจรที่ขับเคลื่อนโดยผู้นำด้านข้อมูลบริษัทเอกชน
“เราไม่ได้มองว่าเป็นเพียงสะพานหรือส่วนต่อขยาย” Ephrati กล่าวในการลงทุน ในทางกลับกัน การลงทุนของ Lightspeed ได้ตอบคำถามสำคัญ: บริษัทต้องการเพิ่มการเปิดเผยข้อมูลในบริษัทนี้หรือไม่? คำตอบในกรณีของ Alloy คือใช่
ทีมการลงทุนซ้ำของเอฟราตีมีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจดังกล่าว เป้าหมายของทีมมีสองเท่า—“ในการทำงานกับผู้ก่อตั้งในฐานะหุ้นส่วนทางความคิดในการเดินทางเพื่อสร้างธุรกิจขนาดใหญ่” Ephrati กล่าว และ “เพื่อท้าทายการตัดสินใจที่ตามมาและการลงทุนเพื่อการเติบโตที่เราทำอย่างอิสระ”
ทีมงานสามคนสนับสนุนบริษัทพอร์ตโฟลิโอด้วยการสร้าง pitch deck, การสร้างห้องข้อมูล, การเปรียบเทียบประสิทธิภาพ, แผนปฏิบัติการการทดสอบความเครียด และสุดท้ายคือการแนะนำนายหน้ากับนักลงทุน ทีมงานมักจะดูออกไปสองปี ยิ่งไปกว่านั้น ยังคาดเดาได้ยากกว่า เนื่องจากคุณไม่สามารถควบคุมตัวแปรทั้งหมดได้ Ephrati กล่าว
ก่อนการปิดกองทุนครั้งล่าสุดนี้ บริษัทได้ใช้เงินไปประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์เพื่อการเติบโตในช่วงสองปีที่ผ่านมา โดยประมาณ 60% ของเงินทุนนั้นมุ่งมั่นที่จะลงทุนในบริษัทพอร์ตโฟลิโอ
ย้อนหลังปี 2021
ปีที่แล้ว ขณะที่ตลาดสาธารณะมีการซื้อขายสูง การประเมินมูลค่าของภาคเอกชนก็มีแนวโน้มสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนมองว่าบริษัทเอกชนอยู่ในระดับเดียวกับตลาด
และการตัดสินใจที่รวดเร็วก็เกินคุ้ม
นักลงทุนเพื่อการเติบโตโดยทั่วไปสามารถดูตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลักสามถึงสี่ตัว Ephrati กล่าว อัตราการเติบโตของคุณคืออะไร? คุณเผาผลาญเท่าไหร่เพื่อให้ได้อัตราการเติบโตนั้น? ประสิทธิภาพการขายของคุณหรือประสิทธิภาพในการเข้าสู่ตลาดของคุณเป็นอย่างไร? แล้วการรักษาสุทธิของคุณคืออะไร? คำตอบของบริษัทสำหรับคำถามดังกล่าว ควบคู่ไปกับการสัมภาษณ์ลูกค้า ช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้
เอฟราติกล่าวว่ารอบทั้งหมดในปี 2021 ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ทำให้เกิดความกังวลในวันนี้ นักลงทุนรู้สึกไม่สบายใจที่บริษัทเหล่านี้บางแห่งไม่ใกล้เคียงกับวิถีการเติบโตของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ในพื้นที่ของตน ตัวอย่างบริษัทมหาชนที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ได้แก่ แพลตฟอร์มการจัดการร้านอาหาร ดื่มอวยพร (มูลค่า 8.9 พันล้านดอลลาร์) แพลตฟอร์มการมีส่วนร่วมของลูกค้า ทำด้วยทองเหลือง (มูลค่า 3.3 พันล้านดอลลาร์) และแพลตฟอร์มอัจฉริยะด้านผลิตภัณฑ์ ความกว้าง (มูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์) ณ วันที่ กันยายน 23
ความกังวลดังกล่าวหมายความว่าบริษัทเอกชนที่มีมูลค่าสูงหลายแห่งจะต้องแก้ไขจุดอ่อนหรือเร่งการเติบโตเพื่อให้เป็นไปตามความคาดหวังของนักลงทุน
จะทำอย่างไรในปี 2022?
หลังจากผ่านพ้นปี 2021 ไปได้ ในปีนี้จะมีความต้องการกลยุทธ์ที่แตกต่างกันสำหรับทั้งบริษัทเอกชนและนักลงทุนอย่าง Lightspeed
“มีบริษัทจำนวนมากที่ขอขยายเวลาหรือบันทึกย่อแบบแปลงสภาพได้เพื่อที่จะทิ้งกระป๋องลงไป เพราะตอนนี้ยังไม่มีใครสามารถตั้งราคาได้อย่างถูกต้อง” เอฟราตีกล่าว
คำถามหนึ่งที่ Lightspeed ต้องตอบคือจะลงทุนอีก 30 ล้านดอลลาร์ในบริษัทแห่งหนึ่งโดยมีมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์หรือไม่ โดยรู้ว่ามีเพียงไม่กี่บริษัทที่เปิดเผยต่อสาธารณะที่มีมูลค่าสูงกว่า 20 หมื่นล้านดอลลาร์ ทีมงานจะสร้างแบบจำลอง 4x ถึง 5x ผลตอบแทนจากการลงทุนเพื่อการเติบโต
แม้ว่าตลาดจะเปลี่ยนแปลงไป แต่โมเดลการประเมินบริษัทของ Lightspeed ยังคงเหมือนเดิมในปี 2022
“ฉันคิดว่าเราแค่ใส่ใจเรื่องราคามากขึ้น” เอฟราติกล่าว
ในสภาพแวดล้อมการระดมทุนที่ตลาดสาธารณะลดลงอย่างมากและการระดมทุนได้ชะลอตัว "ฉันคิดว่าเรากำลังทำงานที่ยอดเยี่ยมในการทำให้ข้อตกลงเกิดขึ้นแทนที่จะรอให้ข้อตกลงเกิดขึ้น" เขากล่าว
James Ephrati เป็นผู้สังเกตการณ์คณะกรรมการของบริษัทต่างๆ ดังต่อไปนี้ น้ำ, Exabeam, ไม่รู้ไม่ชี้, รวบรวม, Spiff, ThoughtSpot และ สีเหลือง.ai.
ข้อความค้นหา Crunchbase Pro ที่เกี่ยวข้องกับบทความนี้:
ภาพประกอบ: ดอม กุซมัน
ติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับรอบการระดมทุน การเข้าซื้อกิจการ และอื่นๆ ด้วย
Crunchbase ทุกวัน